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GIPS® Informationen

T. Rowe Price („TRP“) erklärt die Einhaltung der Global Investment Performance Standards (GIPS®). TRP wurde für einen Zeitraum von 21 Jahren bis zum 30. Juni 2017 von KPMG LLP unabhängig geprüft. Der Prüfbericht ist auf Anfrage erhältlich. Im Rahmen der Prüfung wird beurteilt, ob (1) das Unternehmen alle Anforderungen der GIPS-Standards an den Composite-Aufbau unternehmensweit erfüllt hat und ob (2) die Richtlinien und Verfahren des Unternehmens geeignet sind, die Performance gemäß den GIPS-Standards zu berechnen und darzustellen. Die Prüfung gewährleistet nicht die Richtigkeit einer bestimmten Composite-Darstellung.

TRP ist ein US-amerikanisches Anlageverwaltungsunternehmen mit verschiedenen Anlageberatern, die bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission), der britischen Finanzaufsichtsbehörde (Financial Conduct Authority) und anderen Aufsichtsbehörden in verschiedenen Ländern registriert sind, und gibt sich für GIPS-Zwecke gegenüber potenziellen Kunden als Unternehmen mit diesem Status aus. Darüber hinaus definiert sich TRP gemäß GIPS als diskretionärer Anlageverwalter, der vorwiegend institutionelle Kunden im Hinblick auf verschiedene Mandate betreut, darunter Anlagestrategien für die US-Märkte sowie internationale und globale Strategien; ausgeschlossen sind dabei jedoch die Leistungen der Private Asset Management Group.

Eine vollständige Liste und Beschreibung aller Composites des Unternehmens und/oder eine Präsentation gemäß den GIPS®-Standards sind auf Anfrage erhältlich. Weitere Informationen zu den Richtlinien und Verfahren des Unternehmens für die Berechnung und den Ausweis von Performancedaten sind auf Anfrage erhältlich

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August 2020 / VIDEO

Global High Income Bond: Unsere Strategie

Wir glauben, dass Hochzinsanleihen für die Assetallokation heute wichtiger sind denn je.

Die Strategie wird seit ihrer Auflegung von mehreren Portfoliomanagern geleitet. Globale Hochzinsanleihen bilden mittlerweile ein riesiges Anlageuniversum, weshalb es unseres Erachtens entscheidend darauf ankommt, in allen wichtigen Regionen präsent zu sein.

Die Strategie stützt sich auf unsere globale Researchplattform für Fundamentalanalysen. Für die Strategie arbeiten bei uns spezialisierte Analysten für Unternehmensanleihen, mit Standorten in allen wichtigen Regionen der Welt. Was aber noch wichtiger ist, ist die enge Zusammenarbeit im Team. Denn es geht nicht nur darum, Sub-Investment-Grade-Unternehmen im Blick zu haben. Stattdessen arbeiten wir mit unseren Experten in den Bereichen Hochzins-, Investment-Grade- und Schwellenmarktanleihen Hand in Hand, aber auch mit unseren Aktienexperten, die dafür sorgen, dass wir auch diesen Teil der Kapitalstruktur mit einbeziehen.

Durch die Zusammenarbeit mit unseren Aktienexperten sind wir in der Lage, unseren Blickwinkel zu erweitern und die Unternehmen als Ganzes einzuschätzen, nicht nur den Aspekt der Fremdfinanzierung. In anderen Worten betrachten wir den Markt durch eine Art Weitwinkelobjektiv – und nicht nur einen mikroskopischen Ausschnitt.

Ein entscheidender Aspekt der Global High Income-Strategie ist die Generierung von Anlageideen. Sie ist Teil eines Verfahrens, das sich bei T. Rowe Price seit über 30 Jahren bewährt hat, wenn es um Hochzinsanleihen geht. Dabei ist es nie eine einzelne Person, die diese Ideen identifiziert. Manchmal  kommen die Ideen von unseren Bottom-up-Analysten, die die einzelnen Unternehmen genau unter die Lupe nehmen, und manchmal von unseren Händlern, die eine interessante relative value Idee identifiziert haben. In bestimmten Phasen nehmen wir auch eine Top-down-Perspektive ein, da wir auf eine ausgewogene Strategie ausgerichtet sind. In diesem Fall kommen die Ideen von mir selbst oder von den anderen Co-Portfoliomanagern.

Wir glauben, dass Hochzinsanleihen für die Assetallokation heute wichtiger sind denn je. Entscheidend ist, dass die Assetklasse laufende Erträge abwirft. Dieses Merkmal ist im aktuellen Niedrigzinsumfeld zunehmend schwer zu finden.

WICHTIGE HINWEISE

Dieses Dokument wurde ausschließlich zu allgemeinen Informations- und Werbezwecken erstellt. Dieses Dokument ist in keiner Weise als Beratung oder als Verpflichtung zur Beratung zu verstehen (auch nicht in Bezug auf Treuhandanlagen) und sollte nicht als primäre Grundlage für eine Anlageentscheidung herangezogen werden. Interessierte Anleger sollten sich in rechtlichen, finanziellen und steuerlichen Belangen von unabhängiger Seite beraten lassen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen. Die T. Rowe Price-Unternehmensgruppe, zu der auch T. Rowe Price Associates, Inc. und/oder deren verbundene Gesellschaften gehören, erzielen Einnahmen mit Anlageprodukten und -dienstleistungen von T. Rowe Price. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Der Wert einer Anlage sowie die damit erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Anleger erhalten ihr ursprünglich investiertes Kapital möglicherweise nicht in voller Höhe zurück.

Dieses Dokument stellt weder ein Angebot oder eine Einladung noch eine persönliche oder allgemeine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren in irgendeinem Land oder Hoheitsgebiet beziehungsweise zur Durchführung bestimmter Anlageaktivitäten dar. Dieses Dokument wurde von keiner Aufsichtsbehörde irgendeines Landes oder Hoheitsgebiets geprüft.

Die in den Dokumenten enthaltenen Informationen und Meinungen stammen aus Quellen, die wir für zuverlässig und aktuell halten; die Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Quellen können wir jedoch nicht garantieren. Wir übernehmen keine Gewähr dafür, dass sich Vorhersagen, die möglicherweise getätigt werden, bewahrheiten werden. Die hierin enthaltenen Einschätzungen beziehen sich auf den angegebenen Zeitpunkt und können ohne vorherige Ankündigung ändern; sie unterscheiden sich möglicherweise von denen anderer Gesellschaften und/oder Mitarbeiter der T. Rowe Price-Unternehmensgruppe. Unter keinen Umständen dürfen das vorliegende Dokument oder Teile davon ohne Zustimmung von T. Rowe Price vervielfältigt oder weiterverbreitet werden.

Dieses Dokument ist nicht zum Gebrauch durch Personen in Ländern oder Hoheitsgebieten bestimmt, in denen seine Verbreitung untersagt ist oder Beschränkungen unterliegt. In bestimmten Ländern wird es nur auf spezielle Anforderung zur Verfügung gestellt. Das Dokument ist nicht für Privatanleger bestimmt, unabhängig davon, in welchem Land oder Hoheitsgebiet diese ihren Wohnsitz haben.

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Michael Della Vedova Co-Portfolio Manager, Global High Income Bond Fund

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