Mit Blick auf 2023 scheint an den Kapitalmärkten eine deutliche Abkühlung der globalen Wirtschaft eingepreist zu sein. Die entscheidende Frage ist, ob diese Abkühlung in einer ausgewachsenen Rezession mündet – oder nicht.
Vieles hängt von der weiteren Zinspolitik in den USA und anderen wichtigen Volkswirtshaften der Welt ab, die nach wie vor gegen die hohe Inflation ankämpfen.
Die gute Nachricht lautet, dass einige Anlageklassen wieder deutlich attraktiver bewertet sind. Während an den globalen Aktienmärkten die Kurs-Gewinn-Verhältnisse gesunken sind, haben sich die Aussichten für Anleihen nach einem spürbaren Anstieg der Renditen verbessert. In einem Umfeld mit anhaltenden geopolitischen Risiken, zunehmenden Deglobalisierungstrends und sich verändernden Marktstrukturen sollten Anleger aber auf eine anhaltend hohe Volatilität vorbereitet sein. In Phasen mit erhöhter Volatilität – und überzogenem Pessimismus – finden dynamische, aktive Anleger jedoch üblicherweise attraktive Wertpotenziale.
In unserem globalen Marktausblick 2023 erörtern unsere Chief Investment Officers die wichtigsten Themen, die im kommenden Jahr die Richtung an den Märkten bestimmen dürften. Sie werfen außerdem einen Blick darauf, welche Anlagechancen und -risiken sich daraus ergeben könnten.
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Aufgrund der großen geopolitischen Risiken, der Deglobalisierung und der sich ändernden Marktstrukturen sollten sich die Anleger auf mehr Volatilität einstellen. Flexibilität und Handlungsschnelligkeit können trotz aller Verwerfungen jedoch Chancen eröffnen.
Unsere Chief Investment Officers sprechen über die vier wesentlichen Anlagethemen, die die Märkte im kommenden Jahr beeinflussen dürften.
Die Einschätzungen zur taktischen Allokation werden von der Multi-Asset Division von T. Rowe Price erstellt. Darin fließt auch eine subjektive Beurteilung der relativen Attraktivität von Anlageklassen und -unterklassen über einen Zeitraum von 6 bis 18 Monaten ein.
*Dieses Dokument ist nur in englischer Sprache verfügbar.
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Anlagespezialistin Ritu Vohora erläutert die wichtigsten Erkenntnisse des diesjährigen globalen Marktausblicks in weniger als zwei Minuten.
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