Expert Investor Europe Fund Selector Asset Class Report May 2015
Highlights:
- Fund selector sentiment for Europe equities hits 3-year peak…
- …but appetite for US equities is at an all-time low.
- While interest for high yield bonds and Japanese equities ticks up.
SECTORS REMAIN BULLISH ON EUROPE
European equity has been one of the most popular asset classes among fund selectors for the past three years. While enthusiasm for the asset class dipped slightly in the middle of 2014, it has bounced back up, with around two-thirds of fund selectors and asset allocators looking to buy more over the next year.
This has reflected the actual asset flows, which bounced from €6bn outflows in October last year to €6bn inflows in February of this year.
Dean Tenerelli, Portfolio Manager of the T. Rowe Price European Equity Fund and T. Rowe Price Continental European Equity Fund, believes that cautious optimism is justified pointing out that economic conditions remain varied within the region. “Fear is subsiding, and there remains potential upside, even despite the strong returns we have enjoyed so far. Most encouraging for us though is that valuations do not yet reflect normalised earnings, so there remains potential for stocks to move further ahead – but selectivity will be important.”
HIGH YIELD RETURNS TO FAVOUR
Meanwhile, in Q1 2015, the number of fund selectors intending to buy high yield bonds exceeded those intending to sell for the first time since the end of 2012.
Flows into European high yield bonds were particularly strong in the first quarter, with March a record breaking month for the asset class.
Mike Della Vedova, Portfolio Manager for the T. Rowe Price European High Yield Bond Fund adds: “Despite recent spread tightening, decent credit opportunities remain. It requires a little more patience and the right level of resources to select the best opportunities, however – and we continue to be highly selective, focussing on companies with attractive coupon and with strong potential for capital appreciation.”
Source: Expert Investor Europe (www.expertinvestoreurope.com) unless otherwise stated. Charts show the forward-looking buying and selling intentions of surveyed fund selectors and asset allocators across Europe as at March 2015. Please refer to the report for further details on the methodology.
2015-GL-2045
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