Cosa rende interessanti i bond societari dei mercati emergenti?

novembre 2019
Samy Muaddi , Portfolio Manager


I motivi per cui un’allocazione nel debito societario emergente merita di essere presa in considerazione sono tre:  reddito, generazione duratura di alfa e protezione dal rischio di ribasso.
 

  • Per quanto riguarda il reddito, a livello globale 15.000 miliardi di USD di obbligazioni hanno attualmente rendimento negativo. Il debito societario emergente ha un rendimento superiore al 5,5% e, inoltre, negli ultimi 5 anni ha rappresentato il segmento in più rapida espansione a offrire obbligazioni ad alto reddito.
  • In seguito, dal punto di vista della generazione di alfa, nel segmento del debito societario emergente i gestori nel primo quartile hanno costantemente generato un livello di alfa superiore rispetto agli altri segmenti, e ciò è un segnale dell’inefficienza dell’asset class. Infine, c’è la protezione dal rischio di ribasso. Ci sono possibilità di ottenere flussi di reddito del 5%-6%. Le obbligazioni societarie emergenti, in maniera assai coerente in un periodo di rendimenti negativi, preservano meglio il capitale e ciò si verifica perché il volume di titoli con rating  tripla C è ridotto rispetto al resto del mercato, e rappresenta una percentuale inferiore al 2%.
     

Quindi, in breve:  reddito, generazione duratura di alfa e protezione contro il rischio di ribasso sono le tre ragioni per cui questo segmento merita di essere preso in considerazione.

 

 

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201910-993623

FONDO CORRELATO
SICAV
Classe I USD
ISIN LU0596126465
Un portafoglio diversificato composto in genere da 100-150 posizioni, investito in prevalenza in obbligazioni societarie di emittenti con sede nei mercati emergenti. Ci aspettiamo che il valore aggiunto derivi principalmente dalla selezione dei titoli e, in via accessoria, dalla scelta dei settori. Adottiamo un orizzonte di investimento a lungo termine, associato a un basso turnover di portafoglio. Visualizza Altro...
Rendimento 3 A
(Annualizzato)
6,56%
Cedola media
5,67%
FACTSHEET
Dimensione del fondo
(USD)
$169,4mln
Scadenza media
7,07 anni
Duration media
6,07 anni
L’Angolo Emergente