Ein allwettertauglicher Ansatz für sich verändernde Märkte
Warum ist der Zeitpunkt günstig?
Nach einem für Anleiheinvestoren schwierigen Jahr bieten Investment-Grade-Unternehmensanleihen nun attraktive Renditen und ein Sicherheitspolster. Die jüngste Krise im Bankensektor, die beharrlich hohe Inflation und die anscheinend beständige Gefahr einer Rezession sind eine deutliche Mahnung an die Anleger, dass sie noch nicht über den Berg sind.
Die Bewertungen, die technischen Faktoren und die Fundamentaldaten zeichnen angesichts des düsterer werdenden gesamtwirtschaftlichen Umfelds ein besseres Bild für auf Euro lautende Unternehmensanleihen.
Einzigartige Merkmale
Der T. Rowe Price Euro Corporate Bond Fund verfolgt einen „Allwetter-Ansatz“, der in unterschiedlichen Arten von Marktumfeld ein beständiges Alpha anstrebt. Zu diesem Zweck hält er ein diversifiziertes Portfolio von Investment-Grade-Unternehmensanleihen aus einer Vielzahl von Sektoren und Rating-Segmenten. Der Schwerpunkt liegt in Zeiten, in denen sich die Kreditmärkte infolge der Ausweitung der Kreditspreads unterdurchschnittlich entwickeln, auf der Begrenzung der Downside Risk. Unsere umfassenden, firmeninternen Fundamentalanalysen sind der entscheidende Faktor, um die Emittenten mit der besten Performance zu ermitteln und jene zu meiden, die ein schlechtes Management oder eine schlechter werdende Bonität aufweisen.
REGELMÄSSIGE OUTPERFORMANCE
Der Euro Corporate Bond Fund strebt eine regelmäßige und diversifizierte Outperformance in unterschiedlichen Marktumfeldern an.
CAPITAL PROTECTION
Unser disziplinierter Risikomanagementansatz ist darauf ausgelegt, die Downside Risks zu steuern, insbesondere bei sich ausweitenden Kreditspreads.
HOHE LIQUIDITÄT
Wir konzentrieren uns auf hochwertige Wertpapiere mit den besten Liquiditätsmerkmalen. Unsere Portfoliokonstruktion basiert außerdem auf einer optimalen Diversifikation, um Konzentrationsrisiken zu vermeiden.
Unser Ansatz
Fundamentalanalysen, ein einheitlicher Anlagerahmen und das strikte Risikomanagement sind Hauptstärken unseres Anlageprozesses. Unser Wertpapierauswahlprozess basiert auf dem internen Research, das Fundamentalanalysen, Bewertungen und quantitative Faktoren berücksichtigt. ESG-Faktoren sind ein wesentliches Element unseres Anlageprozesses.
Die Kombination aus sorgfältiger Wertpapierauswahl, kompetenter Portfoliokonstruktion und Beta-Management bei Unternehmensanleihen macht unseren Euro Corporate Bond Fund zu einer echten Lösung für alle Lagen.
Das Team
David Stanley (leitender Portfoliomanager) verwaltet den Fonds seit über 20 Jahren. Ihm zur Seite steht unser Sektor-Portfoliomanager Howard Woodward. Das Portfoliomanagement-Team wird von unseren Experten für Credit-Research, Analysten für gesamtwirtschaftliches Research, unter anderem Ökonomen und Experten für Staatsanleihen, sowie von quantitativen Analysten und auf Unternehmensanleihen spezialisierten Händlern unterstützt. Das tägliche Portfoliomanagement ist ein überaus kooperativer Prozess, der durch Inputs und Erkenntnisse aus den Teams für Credit-Research und quantitative Analysen und zusätzlich durch Teams für die Bereiche Hochzins- und Schwellenländeranleihen sowie europäische Aktien unterstützt wird.
„Der Markt für Euro-Unternehmensanleihen ist sehr groß und vielfältig, wie die mehr als 3500 Titel im Bloomberg Euro-Aggregate: Corporate Bond Index belegen. Deshalb muss das Team über die Fähigkeiten, die Geduld und das nötige Spezialwissen verfügen, um die besten Chancen für das Portfolio aufzuspüren. Kluge Wertpapierauswahl und striktes Risikomanagement sind die entscheidenden Aspekte, um ein Portfolio zu erhalten, das wirklich für alle Lagen gut geeignet ist.“
Risiken – Folgende Risiken sind für die Strategien von wesentlicher Bedeutung
Allgemeine Risiken
Kapitalrisiko – Der Wert Ihrer Anlage ändert sich und wird nicht garantiert. Er wird durch Veränderungen des Wechselkurses der Basiswährung des Fonds gegenüber der Zeichnungswährung beeinflusst, sofern es sich um unterschiedliche Währungen handelt.
Gegenparteirisiko – Eine juristische Person, mit der das Portfolio Transaktionen tätigt, kommt ihren Verpflichtungen gegenüber dem Portfolio möglicherweise nicht nach.
ESG- bzw. Nachhaltigkeitsrisiko – Der Wert der Anteile und die Performance des Fonds können durch ESG- und Nachhaltigkeitsrisiken wesentlich geschmälert werden.
GeografischesKonzentrationsrisiko – Sofern ein Fonds einen großen Teil seines Vermögens in einer bestimmten geografischen Region anlegt, wird seine Wertentwicklung stärker von Ereignissen in dieser Region beeinflusst.
Absicherungsrisiko – Versuche eines Fonds, bestimmte Risiken durch Absicherungspositionen zu mindern oder zu beseitigen, haben möglicherweise nicht den gewünschten Erfolg.
Anlagefondsrisiko – Anlagen in Fonds sind mit bestimmten Risiken verbunden, denen ein Anleger bei einer Direktanlage an den Märkten nicht ausgesetzt wäre.
Managementrisiko – Der Investmentmanager oder seine Beauftragten können zuweilen feststellen, dass ihre Verpflichtungen gegenüber dem Fonds mit ihren Verpflichtungen gegenüber anderen von ihnen verwalteten Investmentfonds kollidieren (wenngleich in diesen Fällen alle Fonds gleichberechtigt behandelt werden).
Operationelles Risiko – Betriebsausfälle könnten zu Störungen des Fondsbetriebs oder finanziellen Verlusten führen.
Wichtige Informationen
Dieses Dokument wurde ausschließlich zu allgemeinen Informations- und Werbezwecken erstellt. Dieses Dokument ist in keiner Weise als Beratung oder als Verpflichtung zur Beratung zu verstehen (auch nicht in Bezug auf Treuhandanlagen). Es sollte zudem nicht als primäre Grundlage für eine Anlageentscheidung herangezogen werden. Die T. Rowe Price-Unternehmensgruppe, zu der auch T. Rowe Price Associates, Inc. und/oder deren verbundene Gesellschaften gehören, erzielen Einnahmen mit Anlageprodukten und -dienstleistungen von T. Rowe Price. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Der Wert einer Anlage sowie die mit dieser erzielten Erträge können sowohl steigen als auch sinken. Anleger erhalten ihr ursprünglich investiertes Kapital möglicherweise nicht in voller Höhe zurück. Dieses Dokument stellt weder ein Angebot oder eine Einladung noch eine persönliche oder allgemeine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren in irgendeinem Land oder Hoheitsgebiet beziehungsweise zur Durchführung bestimmter Anlageaktivitäten dar. Dieses Dokument wurde von keiner Aufsichtsbehörde irgendeines Landes oder Hoheitsgebiets geprüft. Die in den Dokumenten enthaltenen Informationen und Meinungen stammen aus Quellen, die wir für zuverlässig und aktuell halten; die Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Quellen können wir jedoch nicht garantieren. Wir übernehmen keine Gewähr dafür, dass sich Vorhersagen, die möglicherweise getätigt werden, bewahrheiten werden.
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Schweiz – Herausgegeben in der Schweiz von T. Rowe Price (Switzerland) GmbH, Talstrasse 65, 6. Stock, 8001 Zürich, Schweiz. Als Vertreterin in der Schweiz fungiert die First Independent Fund Services AG, Klausstrasse 33, 8008 Zürich, Schweiz, und als Zahlstelle in der Schweiz fungiert die Helvetische Bank AG, Seefeldstrasse 215, 8008 Zürich, Schweiz. Nur für qualifizierte Anleger.
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T. Rowe Price („TRP“) erklärt die Einhaltung der Global Investment Performance Standards (GIPS®). TRP wurde für einen Zeitraum von 21 Jahren bis zum 30. Juni 2017 von KPMG LLP unabhängig geprüft. Der Prüfbericht ist auf Anfrage erhältlich. Im Rahmen der Prüfung wird beurteilt, ob (1) das Unternehmen alle Anforderungen der GIPS-Standards an den Composite-Aufbau unternehmensweit erfüllt hat und ob (2) die Richtlinien und Verfahren des Unternehmens geeignet sind, die Performance gemäß den GIPS-Standards zu berechnen und darzustellen. Die Prüfung gewährleistet nicht die Richtigkeit einer bestimmten Composite-Darstellung.
TRP ist ein US-amerikanisches Anlageverwaltungsunternehmen mit verschiedenen Anlageberatern, die bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission), der britischen Finanzaufsichtsbehörde (Financial Conduct Authority) und anderen Aufsichtsbehörden in verschiedenen Ländern registriert sind, und gibt sich für GIPS-Zwecke gegenüber potenziellen Kunden als Unternehmen mit diesem Status aus. Darüber hinaus definiert sich TRP gemäß GIPS als diskretionärer Anlageverwalter, der vorwiegend institutionelle Kunden im Hinblick auf verschiedene Mandate betreut, darunter Anlagestrategien für die US-Märkte sowie internationale und globale Strategien; ausgeschlossen sind dabei jedoch die Leistungen der Private Asset Management Group.
Eine vollständige Liste und Beschreibung aller Composites des Unternehmens und/oder eine Präsentation gemäß den GIPS®-Standards sind auf Anfrage erhältlich. Weitere Informationen zu den Richtlinien und Verfahren des Unternehmens für die Berechnung und den Ausweis von Performancedaten sind auf Anfrage erhältlich.
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