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Perspectivas del mercado global para 2024
Los cambios sistémicos
generan nuevas
oportunidades
La economía mundial ha experimentado grandes cambios en los últimos años, y los inversores tendrán que seguir el ritmo.
Los indicadores económicos están distorsionados y los mercados de renta fija han cambiado. La renta variable se han concentrado mucho, pero puede ofrecer nuevas oportunidades a los inversores más flexibles.
Aunque perdurará la cautela, habrá señales de optimismo en 2024.
Tres temas a tener en cuenta en 2024
Economía
VIDEO
Video resumen de dos minutos con Ritu Vohora, especialista de inversiones
Principales conclusiones de nuestras Perspectivas del mercado global para 2024.
Perspectivas de asignación táctica
A 30 de noviembre 2023
Los profesionales de inversión de la división Multi-Activos de T. Rowe Price presentan sus opiniones sobre el atractivo relativo de las clases y subclases de activos en los próximos 6 a 18 meses.
Las valoraciones son en general neutras, con focos de oportunidad. Esperamos que los beneficios sigan resistiendo a corto plazo, pero el crecimiento mundial sigue siendo incierto debido a los efectos retardados de una política monetaria más restrictiva.
Los niveles de rendimiento son atractivos en relación con la historia reciente. Sin embargo, el aumento de la oferta y la inflación podrían suponer un obstáculo, especialmente para los bonos a largo plazo. Los fundamentos del crédito siguen siendo favorables.
Con muchos bancos centrales a la espera, el efectivo proporciona liquidez y sigue ofreciendo rendimientos relativamente atractivos. Sin embargo, la trayectoria de la relajación podría hacer bajar los rendimientos en la segunda mitad del año.
Este material se facilita únicamente con fines informativos y no pretende ser un consejo de inversión ni una recomendación para tomar ninguna medida de inversión concreta.
Las expectativas de crecimiento de los beneficios para 2024 se acercan a los dos dígitos, ya que la actividad económica estadounidense se ha mostrado resistente hasta ahora. Las valoraciones están llenas. La subida de tipos presionará a las empresas con elevados gastos por intereses.
Las valoraciones son atractivas en términos relativos, pero las perspectivas de crecimiento siguen siendo difíciles para algunas de las principales economías, en particular Europa y China. La bajada de los tipos podría apoyar a las economías más sensibles a ellos.
Las valoraciones y las divisas son atractivas. La relajación monetaria podría respaldar el crecimiento. La renta variable china refleja vientos en contra en un contexto de inquietud en el sector inmobiliario, pero otras regiones deberían beneficiarse del repunte de las exportaciones.
Las clases de activos de los mercados de renta variable y renta fija que se muestran están representadas en nuestras carteras multiactivos. Determinadas clases de activos por estilo y capitalización bursátil se representan como decisiones por pares dentro de nuestro marco de asignación táctica de activos.
Este material se facilita únicamente con fines informativos y no pretende ser un asesoramiento de inversión ni una recomendación para adoptar ninguna medida de inversión concreta. La información y las opiniones, incluidas las declaraciones prospectivas, proceden de fuentes propias y ajenas consideradas fiables, pero no se garantiza su exactitud.
En general, los rendimientos son atractivos. Nos inclinamos por los bonos básicos y de menor duración, ya que los bonos a largo plazo podrían seguir siendo vulnerables a la inflación y a la abundante oferta nueva. Los fundamentos del crédito siguen siendo favorables.
Los bancos centrales de todo el mundo parecen estar a punto de alcanzar su punto álgido de endurecimiento, ya que la inflación muestra signos de desaceleración. Los rendimientos parecen atractivos con cobertura en USD.
Es probable que los rendimientos a largo plazo estén cerca de un máximo, pero siguen siendo vulnerables al aumento de la oferta y a una inflación rígida. Los bonos del Tesoro deberían servir de lastre a los activos de riesgo, ya que se espera que las correlaciones disminuyan.
Los rendimientos de equilibrio reflejan una desaceleración continuada de la inflación. Los signos de reaceleración de la inflación podrían suponer un punto de reentrada.
Los atractivos rendimientos deberían proporcionar un colchón si los diferenciales se amplían. Los fundamentos del crédito siguen siendo sólidos y, aunque las tasas de impago podrían aumentar, no esperamos que superen sus medias históricas.
Las clases de activos de los mercados de renta variable y renta fija que se muestran están representadas en nuestras carteras multiactivos. Determinadas clases de activos por estilo y capitalización bursátil se representan como decisiones por pares dentro de nuestro marco de asignación táctica de activos.
Este material se facilita únicamente con fines informativos y no pretende ser un asesoramiento de inversión ni una recomendación para adoptar ninguna medida de inversión concreta. La información y las opiniones, incluidas las declaraciones prospectivas, proceden de fuentes propias y ajenas consideradas fiables, pero no se garantiza su exactitud.
WEBINAR
Ver el webinar
Nuestros directores de inversiones opinan sobre la situación de los mercados y la economía de cara a 2024.
Perspectivas
Perspectivas por regiones
Principales áreas de interés para los inversores en los mercados de todo el mundo.
Perspectivas para Europa
Europa debe actuar con prudencia para evitar el estancamiento.
Perspectivas para Asia ex-Japón
Dónde vemos oportunidades en la renta variable asiática excluyendo Japón
Perspectivas para China
Es hora de revisar una clase de activos poco apreciada
Perspectivas para Japón
El impulso económico y las políticas favorables al crecimiento apuntalan el renacimiento de Japón
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