面向靈活退休時代：如何建立退休信心

滙豐銀行最新發布的《生活質素報告2025》顯示，逾千名受訪的富裕投資者中，近半（47%）計劃在完全退休前安排「微退休」。這與我們近期的香港退休調查¹的結果不謀而合，反映出一個現實：退休不再是被動「等時間到」，而是一段更靈活、充滿多種可能性的長途旅程。在這旅程中，我們需要同時兼顧資產增長、風險管理及創造可持續現金流。如何按自己的步伐走向理想生活因人而異，但不論身處哪個年齡階段，釐清三個關鍵問題，都有助於提升實現理想的信心。

這三個核心問題十分簡單：第一，我的儲蓄是否足夠？第二，我的資產配置是否合宜？第三，我是否運用了最能達成目標的投資方式？需要強調的是，這應該被視為一套在不同人生階段反覆檢視與調整的框架，以幫助適時調整財務規劃以承受市場波動與生活變化，並能持續朝退休目標前進。

人生不同階段的重點

在事業起步期（22—39歲），建議盡早建立持續儲蓄與定期投資的習慣，建立對退休目標的專注。我們可以把重大人生事件化作「加碼時機」，如結婚或組建新家庭，都是協調共同財務目標和提升儲蓄率的機遇。資產配置上可以「增長為先」：在時間跨度長的優勢下，退休投資可以側重於股票，以捕捉長期增長潛力，同時善用退休供款計劃中的自動增加供款等功能，令儲蓄率隨時間穩步上調。

在事業中後期（40—59歲），往往標識著收入步入高峰，這是可按以下的參考標準來衡量自己的退休儲儲蓄進度是否良好：45歲時總儲蓄應儲約等同年薪3倍、50歲則升至約5倍（其中包括資產增值）。但這些不是硬性標準，若落後，可考慮提高儲蓄率、延長工作年期、優化資產配置的方法來縮窄差距。在資產配置上，股票仍是增長引擎，但應逐步提高債券比重，以降低臨近退休時遇上市場大幅調整的風險；同時保留3—6個月生活費作應急金，避免在不利市況被迫變現長線資產。

當預備退休或已經退休（60歲或以上）時，重心宜轉向「可持續提款」。可以清點總資產、整合所有收入來源（如年金／强積金等），並制訂提取規劃。若仍憂慮退休儲備是否充足，延後退休數年往往成效顯著。此時，資產配置宜更穩健但不放棄增長潛力：股票約30%—50%、債券40%—60%、以及適量現金，以應對短期開支與波動；到70歲後可再繼續降低股票比例，但仍需保留一定增長資產，以對抗通脹與長壽風險。

退休資產配置需要透明清晰的指引

這樣看來，人生不同階段，似乎都有多種因素需要平衡，確實會令人倍感壓力。在美國等成熟市場行之有效的「退休配置路徑」或值得港人參考。它提供了一個透明、具紀律性且有彈性的框架：隨著人生階段的推進，可按預設規則自動調整戰略資產配置。

歸根結底，建立對退休規劃信心並不在於等待完美時機，亦非依賴複雜的投資策略，而是源於清晰目標的建立、儲蓄習慣的培養與投資方案的適時調整。隨著港人日趨追求更靈活的退休方式，「退休配置路徑」就像一條航線，指引實現多元的退休願景：前進方向清楚、調整機制明確，遇到亂流也不會偏航。我們相信，這將有助於香港投資者更有信心、穩步抵達心中的理想退休生活。