Ir al contenido

Capital en riesgo. El rendimiento pasado no es un indicador fiable de los resultados actuales o futuros y no debe ser el único factor a tener en cuenta a la hora de seleccionar un producto o una estrategia.

Los fondos listados no son una enumeración exhaustiva de los fondos disponibles. Visite www.funds.troweprice.com para acceder a la gama completa de fondos de T. Rowe Price, incluidos aquellos que tienen en cuenta características medioambientales y sociales en su proceso de inversión. Para obtener información actualizada sobre la estrategia de inversión de cualquier fondo de T. Rowe Price, consulte el KID y el folleto del respectivo fondo. 

SICAV
China Evolution Equity Fund
Una cartera de gestión activa, agnóstica sin restricciones de índices que invierte en unos 40-80 valores chinos entre acciones de serie A, B y H y las cotizadas en Estados Unidos. Nos centramos en áreas del mercado que podrían ser ignoradas por algunos inversores, y miramos más allá de las 100 compañías mas grandes de China por capitalización para identificar a los futuros ganadores.
ISIN LU2187417469
Ver más información sobre riesgos
FICHA DEL FONDO
KID
31-ene.-2022 - Wenli Zheng, Gestor de carteras,
Si bien los principales bancos centrales están embarcándose en un ciclo de endurecimiento, China tiene voluntad y capacidad para iniciar una flexibilización monetaria y proporcionar liquidez para estabilizar el crecimiento. A nuestro juicio, esto conforma un contexto favorable para la renta variable china. Nuestro avezado equipo de China está comprometido con la búsqueda de las mejores oportunidades en este vasto universo que permanece inexplorado en una gran medida.

Descripción general
Estrategia
Resumen del fondo
Nuestro enfoque se centra en descubrir empresas cuyos procesos de transformación y potencial de crecimiento están infravalorados o por descubrir. Aprovechando nuestro largo historial de inversiones en China, tratamos de identificar empresas innovadoras más allá de los valores de gran capitalización que ofrecen un potencial de crecimiento duradero o acelerado a largo plazo o una revalorización fundamental. El gestor no está limitado por el índice de referencia del fondo, que se utiliza únicamente a efectos de comparación de la rentabilidad.
Rentabilidad (después de comisiones)

Los resultados pasados no predicen rentabilidades futuras.

31-ene.-2022 - Wenli Zheng, Gestor de carteras,
La renta variable china arranco 2022 con mal pie ante la preocupación por la subida de los tipos de interés en Estados Unidos y las tensiones geopolíticas en Ucrania. Esto se sumó al temor a la desaceleración económica, las incertidumbres regulatorias y los brotes de coronavirus de China. En respuesta, el gobierno intensificó las medidas de flexibilización monetaria y afinó sus políticas para sanear el atribulado sector inmobiliario. En este contexto, el fondo se vio superado en rentabilidad por su índice de referencia debido a una desacertada selección de valores. También influyó negativamente el no estar invertidos en una plataforma de redes sociales, que se recuperó en bolsa después de tres trimestres consecutivos de caídas. Evitamos este valor al invertir fuera de este espacio de títulos populares de mega capitalización. Nuestra falta de exposición al sector financiero, también dominado por valores de gran capitalización, penalizó adicionalmente el comportamiento del fondo, al decantarse los inversores por los títulos orientados al valor en detrimento de los que tienen características de crecimiento. Nuestra sobreponderación del sector de la salud, que sufrió una recogida de beneficios, también detrajo rentabilidad, al igual que nuestra selección de valores en el mismo. Nuestra posición en una compañía biofarmacéutica restó valor, pero dada su cartera global de posibles fármacos, vemos potencial de revalorización conforme mejore la confianza de los inversores en el sector de salud. En cambio, nuestra sobreponderación y apuestas de valores en el sector inmobiliario influyeron positivamente en el comportamiento del fondo. También añadieron rentabilidad una gestora inmobiliaria de alta calidad y una promotora estatal, dos posiciones en cartera que consideramos ganadoras de cuota de mercado.
31-mar.-2021 - Wenli Zheng, Gestor de carteras,

Focus on China's Future Winners Early in their Cycle

Our aim is to identify outlier companies, beyond the widely owned mega-cap stocks, that potentially offer durable growth that can compound over multiple years, accelerating growth from a new product or industry cycle, or special situation opportunities, as we look beyond short-term challenges to the longer-term prospects of the company. Simply put, we aim to invest in China's future winners early in their cycle.

As a result of this bottom-up stock selection, the fund's largest overweight positions are in the industrials and business services and consumer discretionary sectors. Conversely, the biggest sector underweights are in financials and communication services.

Industrials and Business Services

We are significantly overweight industrials and business services with positions across a wide variety of areas. Here, we have unearthed what we believe to be good business models and/or opportunities in industries with strong growth tailwinds.

  • We bought Shenzhen Megmeet Electrical, a supplier of industrial power sources, industrial automation products, and electric control products for smart home appliances. The firm has accelerated its production capacity expansion, R&D, and team building with the aim of realizing its 2025 revenue target of RMB 12 billion. We believe Megmeet new product launches are the start of a new chapter of long-term and steady growth for the company.
  • We bought Arctech Solar, which we view as a play on the solar theme as well as a penetration story. The company is a market leader in its field in China and one of the world's leading manufacturers and solution providers of solar tracking and racking systems. In our view, its differentiated technology and pricing power also gives the company lots of room to increase its penetration in the solar space.
  • We initiated a position in Yangzijiang Shipbuilding. We believe this is a value play on a global demand recovery; both shipping orders as well as the current idle fleet ratio are at record lows since the global financial crisis (GFC). Combined with a record-high freight rate, shipping lines could potentially accelerate their replacement processes and start a big order upswing cycle. Meanwhile, we believe the supply side has also improved tremendously after a decade-long consolidation process. With both strong demand and a disciplined supply, we could potentially be looking at one of the longest upswings since the GFC.

Consumer Discretionary

The portfolio has a sizable absolute position in the consumer discretionary sector and is overweight versus the benchmark. We have exposure to companies that we think are well placed to gain from powerful long-term themes, such as educational services and increasing household disposable income. We found some compelling investment opportunities in this space.

  • We bought Autel Intelligent Technology as a play on China's automotive aftermarket, which in our view has significant growth potential. The company is a leading supplier in China's high-profitability automotive intelligent diagnosis and detection industry. It launched a new product last year with a higher price point that is proving very popular, and further new product launches with large opportunity sets are anticipated. We also expect increased software revenue given requirements for updates post purchase.
  • We own a large position in JS Global Lifestyle, a leading producer of small household appliances, and continued to add to our exposure over the quarter. We believe that new product cycles, combined with deleveraging, can drive gains following several years of modest growth.
  • In contrast, we trimmed our position in Bafang Electric Suzhou, which is a leading manufacturer and distributor of electric bicycle driving components. During the quarter, we took advantage of share price strength to manage our exposure; however, we still find the business attractive long term given increasing penetration of e-bikes globally.
31-ene.-2022 - Wenli Zheng, Gestor de carteras,
Industriales y servicios empresariales era la mayor sobreponderación sectorial a finales de enero. Aquí, estamos invertidos en fabricantes de equipos eléctricos que, nuestro juicio, podrían beneficiarse de la transición ‘verde’ de China y de las perspectivas de un gran aumento de las inversiones en energías limpias. También deberían verse impulsadas por la tendencia a la electrificación de los vehículos. Estamos expuestos igualmente a un constructor naval bien gestionado en un sector que está entrando en una fase alcista del ciclo de actividad. Invertimos en un fabricante de herramientas para la construcción que vemos ganando cuota de mercado en un sector fragmentado. Recientemente, abrimos una posición en una empresa de transporte de mercancías, que ofrece servicios inteligentes de almacenamiento y transporte.

Fuente de datos de índice de referencia: MSCI. MSCI no formula declaraciones ni garantías, expresas o implícitas, y declina toda responsabilidad con respecto a cualesquiera datos de MSCI incluidos en este documento. Los datos de MSCI no podrán redistribuirse ni utilizarse de forma ulterior como fundamento para otros índices o cualesquiera valores o productos financieros. Este informe no ha sido autorizado, revisado ni elaborado por MSCI.

Fuente de rentabilidad: T. Rowe Price. La rentabilidad del fondo se calcula utilizando el valor liquidativo oficial con reinversión de dividendos, en su caso. El valor de una inversión y de cualquier renta que genere puede bajar al igual que subir. Los inversores podrían no recuperar el importe invertido. Se verá afectado por los cambios en el tipo de cambio entre la divisa base del fondo y la divisa de suscripción, si es diferente. Las comisiones de suscripción (hasta un máximo del 5% para la Clase A), impuestos y demás costes locales no se han deducido y en su caso se reducirán de las cifras de rentabilidad. La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de rendimiento futuro. Los índices que se muestran no son índices de referencia formales. Se muestran únicamente a efectos comparativos.

Los datos de rentabilidad diaria se basan en el valor liquidativo disponible más reciente. 

Los Fondos son subfondos del T. Rowe Price Funds SICAV, una sociedad de inversión de Luxemburgo con capital variable que está registrada ante la Commission de Surveillance du Secteur Financier, habilitada como organismo de inversión colectiva en valores mobiliarios (undertaking for collective investment in transferable securities, UCITS). Los detalles completos de los objetivos, las políticas y los riesgos de inversión se encuentran en el folleto que está disponible con los documentos de información clave en inglés y en una lengua oficial de las jurisdicciones en las que los Fondos estén registrados para la venta pública, junto con los estatutos y los informes semestrales y anuales (de manera conjunta, los «Documentos del fondo»). Toda decisión de invertir deberá basarse en los Documentos del Fondo, que pueden obtenerse de forma gratuita del representante local, el agente de información/agente de pagos local o los distribuidores autorizados. También se puede acceder a estos documentos así como a un resumen en inglés de los derechos de los inversores en www.troweprice.com. La sociedad gestora se reserva el derecho de rescindir los acuerdos de comercializacion.

La rentabilidad del fondo tiene un riesgo de alta volatilidad.

Los títulos específicos identificados y descritos en este informe no representan todos los títulos comprados, vendidos o recomendados para el subfondo SICAV y no se deben realizar suposiciones respecto a que los títulos identificados y analizados registraron o registrarán rentabilidad.

Se puede obtener una lista completa de las clases de acciones emitidas actualmente, incluyendo las categorías de distribución, con cobertura y acumulación, de forma gratuita y previa solicitud, en el domicilio social de la Sociedad.