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Von  Kenneth A. Orchard

Meet the Manager: Ken Orchard

Head of International Fixed Income und Portfoliomanager, Diversified Income Bond-Strategie

August 2025, Aus der Praxis

Transcript

I do a lot of sport in my spare time. Every weekend I play ice hockey and ultimate Frisbee. I also love rock climbing and off-piste skiing. There is some similarities between these sports and investing. First of all, the hockey and ultimate Frisbee is really about the power of the team over the individual. It is also about balancing the offense and the defense, just like you have to do when you're constructing a portfolio. 

Hi, I’m Ken Orchard, portfolio manager and head of International Fixed Income at T. Rowe Price.

I have two strong tenets as a global fixed income investor. From the top-down perspective, I believe it's almost impossible to make money investing based on the current market themes. The problem is that the current market themes are almost always priced into the markets, and you just end up chasing the crowd. And so that means it's necessary to think ahead, anticipate what are going to be the next themes that the market will latch on to. The second tenet is from the bottom up, and it's very simple: Trust the research process. If you really understand the situation on the ground, well then you can have the confidence necessary to make the right investment decision.

My career has spanned the Asian financial crisis, the dot-com bust, the global financial crisis, eurozone financial crisis, COVID. Crises do seem to recur every five or 10 years, and it's important when they happen to be able to see the opportunities and manage out of them.

Off-piste skiing. It's about getting away from the crowd, getting away from the relative safety of the piste, and getting to a place which is relatively unexplored. That's the best part about skiing and investing.

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Diversified Income Bond Fund

Risiken

Folgende Risiken sind für das Portfolio von wesentlicher Bedeutung:

Kapitalrisiko—Der Wert Ihrer Anlage ändert sich und wird nicht garantiert. Er wird durch Veränderungen des Wechselkurses der Basiswährung des Portfolios gegenüber der Zeichnungswährung beeinflusst, sofern es sich um unterschiedliche Währungen handelt.

Gegenparteirisiko—Juristische Personen, mit denen das Portfolio Transaktionen tätigt, kommen ihren Verpflichtungen gegenüber dem Portfolio möglicherweise nicht nach.

Geografisches Konzentrationsrisiko—Sofern ein Portfolio einen großen Teil seines Vermögens in einer bestimmten geografischen Region anlegt, wird seine Wertentwicklung stärker von Ereignissen in dieser Region beeinflusst.

Absicherungsrisiko—Der Versuch eines Portfolios, bestimmte Risiken durch Absicherungspositionen zu mindern oder zu beseitigen, führt möglicherweise nicht zum gewünschten Ergebnis.

Anlageportfoliorisiko —Anlagen in einem Portfolio sind mit bestimmten Risiken verbunden, denen ein Anleger bei einer Direktanlage an den Märkten nicht ausgesetzt wäre.

Risiko von Interessenkonflikten—Der Investmentmanager oder seine Beauftragten können zuweilen feststellen, dass ihre Verpflichtungen gegenüber dem Portfolio mit ihren Verpflichtungen gegenüber anderen von ihnen verwalteten Anlageportfolios kollidieren (wenngleich in diesen Fällen alle Portfolios gleichberechtigt behandelt werden).

Operationelles Risiko—Betriebsausfälle könnten zu Störungen des Portfoliobetriebs oder finanziellen Verlusten führen.

Zusätzliche Angaben

CFA® und Chartered Financial Analyst® sind eingetragene Marken des CFA Institute.

Wichte Hinweise

Dieses Dokument wurde ausschließlich zu allgemeinen Informations- und/oder Marketingzwecken erstellt.Dieses Dokument ist in keiner Weise als Beratung oder als Verpflichtung zur Beratung zu verstehen (auch nicht in Bezug auf Treuhandanlagen). Interessierte Anleger sollten sich in rechtlichen, finanziellen und steuerlichen Belangen von unabhängiger Seite beraten lassen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen. Die T. Rowe Price-Unternehmensgruppe, einschließlich T. Rowe Price Associates, Inc. und/oder deren verbundene Unternehmen erzielen Einnahmen aus Anlageprodukten und -dienstleistungen von T. Rowe Price. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Erträge. Der Wert einer Anlage sowie die mit dieser erzielten Erträge können sowohl steigen als auch sinken. Anleger erhalten ihr ursprünglich investiertes Kapital möglicherweise nicht in voller Höhe zurück.

Dieses Dokument stellt weder ein Angebot oder eine Einladung noch eine persönliche oder allgemeine Empfehlung oder Aufforderung zum Verkauf oder Kauf von Wertpapieren in irgendeinem Land oder Hoheitsgebiet beziehungsweise zur Durchführung bestimmter Anlageaktivitäten dar. Dieses Dokument wurde von keiner Aufsichtsbehörde irgendeines Landes oder Hoheitsgebiets geprüft.

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Die in diesem Dokument enthaltenen Ansichten sind zum Juli 2025 aktuell und können sich ohne Vorankündigung ändern. Diese Ansichten können von denjenigen anderer Unternehmen und/oder Partner der T. Rowe Price-Gruppe abweichen. Unter keinen Umständen dürfen das vorliegende Dokument oder Teile davon ohne Zustimmung von T. Rowe Price vervielfältigt oder weiterverbreitet werden.

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