Dezember 2023 / VIDEO
Künstliche Intelligenz: Die neue Elektrizität?
Die KI hat das Potenzial zum größten Produktivitätssteigerer für die Weltwirtschaft seit der Einführung der Elektrizität
Transcript
Welche Technologiebereiche fokussieren Sie in erster Linie?
Meiner Meinung nach hat die künstliche Intelligenz das Potenzial zum größten Produktivitätssteigerer für die Weltwirtschaft seit Einführung der Elektrizität.<>
Bei meinen Überlegungen zu Themen und Investitionen der weltweiten Technologiebranche konzentriere ich mich wirklich auf den Teil meines Rahmenkonzepts, bei dem das Auffinden von innovativen Unternehmen in sekulären Wachstumsmärkten im Mittelpunkt steht. Das wichtigste Thema für mich ist heute das zunehmende Aufkommen der künstlichen Intelligenz.
Bei Investitionen in KI-Aktien muss man meiner Ansicht nach diejenigen Unternehmen identifizieren, die für die Entwicklung der KI entscheidend sind. Sie sind vor allem im digitalen Halbleiterbereich und im Ökosystem der Halbleiterausrüstung zu finden. Der zweite Trend, den wir in der gesamten Technologiebranche weltweit beobachten, ist der aktuelle Übergang vom Offline-Einzelhandel zum Online-Einzelhandel.
Und überall auf der Welt gibt es großartige E-Commerce-Unternehmen, die diesen Übergang ermöglichen, sei es in Lateinamerika, Europa, den USA oder Asien. Und dann sind wir auch immer auf der Suche nach Unternehmen, die zur zunehmenden Verbreitung von Cloud-Lösungen beitragen. Der Grund dafür ist, dass weltweit alle Unternehmen auf eine starke Software- und Datenstrategie setzen. Nur so können sie in dieser neuen, softwareintensiven Wirtschaft ihre Wettbewerbsfähigkeit auf dem Weltmarkt sicherstellen.
Was treibt das Interesse der Investoren an KI an?
Manchmal werde ich gefragt: „Warum hat der Hype um KI in letzter Zeit eine solche Fahrt aufgenommen? Wie konnte sie derartig den Zeitgeist in aller Welt erfassen? Im Grunde stehen zwei Innovationen hinter der künstlichen Intelligenz, die zu einer „Step Function Capability“ und zu dem geführt haben, was man bei chatGPT und dieser Art Chat-Modellen gesehen hat. Die erste Neuerung betrifft die Hardware. Bei den Halbleitern haben wir das Aufkommen der Grafikprozessoren oder GPUs von Unternehmen wie NVIDIA oder AMD erlebt. Die zweite betrifft die Software und die Entstehung großer Sprachmodelle, insbesondere von großen „Transformer Language Models“. Das ist die Bedeutung des T in chatGPT: Transformer. Zu den GPUs ist Folgendes zu sagen: Warum sind sie so leistungsfähig?
Wenn man eine normale GPU etwa von NVIDIA oder AMD nimmt und ihr die gleiche Aufgabe stellt wie einer normalen CPU, also einer zentralen Recheneinheit, erkennt man den Unterschied. Wenn ich eine CPU mit dem Lesen eines Buches beauftrage, zum Beispiel A Tale of Two Cities, von Charles Dickens, und sie soll alle „the“ im Buch finden, wird sie bei Seite 1 anfangen—"It was the best of times, it was the worst of times"—und alle „the“ im Text zählen. Die GPU dagegen „zerreißt“ das Buch in 100 Seiten und liest sie alle gleichzeitig. Wie Sie sehen, ist die Durchführung all dieser parallelen Prozesse, die bei der GPU möglich sind, wesentlich effizienter.
Auf der anderen Seite haben wir die großen Sprachmodelle. Damit wurde im Grunde das ganze Internet durchkämmt, die gesamte geschriebene Sprache, und alles in die GPUs gesteckt, und herausgekommen sind fast menschenähnliche Interaktionen. Das ist der Grund, weshalb wir eine solche Änderung der Stufenfunktion bei den Fähigkeiten der künstlichen Intelligenz erlebt haben.
Wie gehen Sie bei KI-Investitionen vor?
Ich verwende wahrscheinlich mehr Zeit auf die Frage, ob die KI eine Hoffnung ist oder ob ihre Bedeutung übertrieben wird, als auf jede andere. Abgesehen davon stellt sich die Frage der Realität auf lange Sicht im Vergleich zum kurzfristigen Zyklus. Daher müssen wir genau darauf achten, was der Markt einpreist, wenn wir in diese Aktien investieren. Deshalb stützen wir uns bei unseren Investitionen im KI-Bereich immer auf unser Rahmenkonzept.
Was ist Ihrer Meinung nach das Hauptrisiko bei KI-Investitionen?
Das wahrscheinlich größte Risiko, das ich in meine Überlegungen einbeziehe, ist der Hype um KI im Vergleich zur Realität der KI. Meine persönliche Meinung ist: Die KI hat das Potenzial zum größten Produktivitätssteigerer für die Weltwirtschaft seit der Einführung der Elektrizität. All dies vorausgeschickt können Aktien manchmal auch überdrehen. Deshalb ist das aktive Management so wichtig.
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Januar 2024 / INVESTMENT INSIGHTS
Dominic Rizzo ist der Portfoliomanager der Global Technology Equity Strategy. Er ist Vizepräsident der T. Rowe Price Group, Inc. und der T. Rowe Price International Ltd.
