Juli 2024 / VIDEO
Zwei Fragen zu US-Aktien mit … Matt Mahon
Portfoliomanager Matt Mahon spricht über seinen Ausblick und seine Erwartungen für kleinere US-Unternehmen
Transkript
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Die Bewertungen von Titeln mit niedriger Marktkapitalisierung (Small Caps) sind im Vergleich zu denen der Large Caps seit einiger Zeit relativ attraktiv.
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Doch die Bewertung allein ist kein Faktor, der zwangsläufig zur Outperformance führt.
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Sie ist wichtig, die Fundamentaldaten sind es aber auch.
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Für die kommenden Jahre sehen wir eine Wende bei den Fundamentaldaten von Small Caps, dank einer Verbesserung in Branchen wie der Industrie und dem Energiekomplex.
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Diese Wende bei den Fundamentaldaten ist gut für viele der Small Caps und wird ihren Gewinnen im Vergleich zu denen von Large Caps guttun.
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Aktuell sehen wir attraktive Chancen im Energiekomplex, weil die sinkende Energieproduktivität
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und das Ende der „Schieferrevolution“ höhere Investitionen in die Energiewirtschaft nötig machen – und in Anbieter von Lösungen gegen die abnehmende Produktivität.
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Attraktive Chancen erkennen wir zudem im Gesundheitswesen. Einige sehr innovative Unternehmen entwickeln Medikamente der nächsten Generation und treiben damit den Wandel an.
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Wir stellen aber auch eine extreme Zweiteilung fest. Manche Teile einer bestimmten Branche entwickeln sich sehr gut, z. B. in der Halbleiterbranche KI-Unternehmen.
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Andere Teile der Halbleiterindustrie, wie Hersteller von analogen Komponenten, Mikrocontrollern und Dioden, stecken dagegen in einer tiefen Rezession.
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Juli 2024 / INVESTMENT INSIGHTS