Come l'ascesa dell'IA sta cambiando il gioco per le aziende di software

L'industria del software ospita alcuni dei modelli di business più popolari emersi negli ultimi due decenni, in quanto il passaggio alla fornitura in cloud e agli abbonamenti ha portato a una forte crescita, a margini elevati sulle vendite incrementali e a un aumento dei ricavi ricorrenti. 

Tuttavia, la prospettiva di una trasformazione guidata dall'intelligenza artificiale (AI) è nell'aria. 

La gestione di questi cambiamenti richiede un approccio ponderato. Sarà fondamentale distinguere tra le aziende di software meglio posizionate per raccogliere i frutti dell'IA e quelle che potrebbero veder stravolti i propri modelli di business.

L'intelligenza artificiale crea opportunità per alcuni operatori storici del software

L'ascesa dell'intelligenza artificiale potrebbe offrire ai fornitori di software l'opportunità di ampliare i propri margini di guadagno, aumentando al contempo le entrate. 

• Leva dei costi: i copiloti e gli altri strumenti stanno rendendo gli sviluppatori di software molto più produttivi, consentendo alle aziende di ridurre i costi e di fornire potenzialmente miglioramenti e aggiornamenti dei prodotti in tempi più rapidi.
• Driver di guadagno: il lancio di funzionalità legate all'intelligenza artificiale potrebbe creare opportunità di crescita delle vendite per le aziende di software. 

Secondo l'opinione comune, le aziende di software storiche dovrebbero avere il diritto di vincere grazie ai loro vantaggi di distribuzione e al potenziale vantaggio derivante dall'essere integrate nei dati e nei processi dei clienti. 

Questa tesi ha un fondo di verità. Gli investimenti necessari per strutturare adeguatamente i dati legacy e le preoccupazioni per la sicurezza e la privacy determineranno probabilmente la rapidità e l'ampiezza dell'adozione dell'IA da parte delle imprese. Questi fattori di ostacolo favoriscono gli operatori storici, soprattutto se stanno innovando rapidamente sul fronte dell'IA.

Ciononostante, la rivoluzione dell'intelligenza artificiale amplia la gamma di risultati in positivo e in negativo per i fornitori di software affermati. Alcune aziende ne usciranno rafforzate; altre potrebbero rivelarsi più inclini alle interruzioni o ai rischi di esecuzione legati all'IA. 

L'innovazione dell'intelligenza artificiale potrebbe intensificare la concorrenza per alcuni fornitori di software

Le aziende di software dovranno probabilmente affrontare una concorrenza sempre più intensa, potenzialmente su più fronti.

• Nativi AI: Nuovi rivali stanno emergendo dall'universo delle start-up che non sono gravate da debiti tecnologici, sia in termini di sistemi legacy che di necessità di proteggere un'attività esistente. 
• Big tech: le mega-cap che stanno costruendo infrastrutture per l'IA e le aziende che stanno spingendo i modelli linguistici di grandi dimensioni ad alta capacità potrebbero diventare concorrenti formidabili. 
• Autosufficienza: Le ampie capacità dei modelli avanzati di IA rendono più facile anche per le imprese più grandi e dotate di buone risorse sviluppare le proprie soluzioni, in particolare per i casi d'uso meno complessi.  

Prevediamo che i potenziali disgregatori graviteranno verso bacini di profitto e mercati affrontabili più ampi. 

Finora, le pressioni competitive sono state più pronunciate per le aziende specializzate nel software utilizzato dai rappresentanti del servizio clienti, un settore in cui l'IA ha fatto breccia in modo significativo. 

"...la rivoluzione dell'intelligenza artificiale amplia la gamma dei risultati in positivo e in negativo per i fornitori di software affermati."

Lo sviluppo di IA agenziali in grado di portare a termine autonomamente i compiti assegnati può anche influenzare il livello di rischio di disintermediazione per le aziende di software consolidate.

Una rete di agenti di IA specializzati in attività o settori specifici catturerà una parte maggiore del valore? Oppure si otterrà di più da un super agente AI che funziona come un sistema operativo, raccogliendo dati da tutta l'azienda e aiutando a indirizzare le attività al modello più appropriato? 

A questo punto, il nostro punto di vista è a favore di agenti di IA specifici per il settore. La maggior parte dei lavori, e le persone che li svolgono, sono altamente specializzati. I rappresentanti delle risorse umane, ad esempio, non hanno bisogno di un ampio accesso ai dati al di fuori delle piattaforme software che utilizzano per le loro attività quotidiane. 

L'intelligenza artificiale potrebbe portare a cambiamenti nella monetizzazione del software

Anche la misura in cui i guadagni di efficienza guidati dall'IA si tradurranno in riduzioni del numero di dipendenti presso i clienti potrebbe creare incertezza per alcune aziende di software. 

La vendita di abbonamenti basati sul numero di utenti è emersa come modello preminente nell'era del cloud. Questo approccio potrebbe richiedere un ripensamento nell'era dell'IA, portando a nuovi rischi e opportunità.

• Vento contrario ai ricavi: Un minor numero di utenti per cliente aziendale potrebbe rappresentare un vento contrario per la crescita dei ricavi di alcune aziende di software. 
• Cambiamenti strategici: La vendita di funzioni di intelligenza artificiale o l'offerta di licenze più costose per tutta l'azienda potrebbero essere opzioni, così come l'addebito ai clienti in base ai livelli di utilizzo. 

L'evoluzione di questi modelli di prezzo e le loro implicazioni per gli utili e il flusso di cassa libero delle aziende sono questioni aperte, soprattutto nei mercati finali dove gli aumenti di produttività guidati dall'intelligenza artificiale potrebbero consentire ai clienti di fare di più con un numero significativamente inferiore di dipendenti. Gli strumenti comunemente utilizzati dagli sviluppatori di software, ad esempio, sono un'area in cui questa preoccupazione ha iniziato a emergere con l'affermarsi dell'efficienza guidata dall'intelligenza artificiale. 

D'altra parte, il cambiamento dei modelli di prezzo potrebbe sbloccare un valore significativo per alcune aziende di software. Si sentono già esempi di software aziendali in cui i risparmi sui costi di manodopera del cliente creano spazio per un modello di vendita basato sul consumo, in grado di aumentare i ricavi del fornitore al di là di quelli derivanti da una licenza tradizionale.

La guida autonoma è in fase di accelerazione

In termini di storie di crescita dell'IA dirompente, il potenziale della guida autonoma di passare dall'hype alla realtà nei prossimi anni aprirebbe un ampio mercato indirizzabile con economie convincenti. 

L'opportunità del trasporto a lungo raggio ci sembra uno dei casi di utilizzo dell'IA più forti emersi finora. La carenza di autisti - problema che probabilmente si aggraverà nel tempo - ha portato a un'inflazione dei costi. A nostro avviso, i potenziali risparmi sui costi e i miglioramenti della sicurezza che il software di guida autonoma potrebbe offrire rispetto ai conducenti umani costituiscono una proposta di valore convincente per i clienti. 

"L'opportunità del trasporto a lungo raggio ci sembra uno dei casi di utilizzo dell'IA più forti...."

Anche l'intensità competitiva nel settore altamente frammentato degli autotrasporti appare favorevole rispetto al modello dei robotaxi. Non solo diverse aziende stanno perseguendo i robotaxi, ma anche le applicazioni di rideshare dominanti potrebbero opporre una maggiore resistenza per difendere la loro quota di mercato.

Opportunità dell'intelligenza artificiale: aziende di software altamente “appiccicose”

Privilegiamo inoltre le aziende di software che potrebbero essere più difficili da distruggere per gli insorti, dovrebbero essere in grado di beneficiare di risparmi sui costi guidati dall'IA e sembrano ben posizionate per incrementare i ricavi vendendo soluzioni che automatizzano i flussi di lavoro per i clienti. 

I fornitori di software che soddisfano questi criteri tendono a presentare determinate caratteristiche che potrebbero offrire un'interessante combinazione di resilienza e crescita con l'accelerazione della rivoluzione dell'IA.

• Fossato mission-critical: Il software che è al centro dei flussi di lavoro dei clienti, soprattutto se è supportato da una significativa conoscenza del settore e da dati proprietari, potrebbe essere difficile da replicare per i disgregatori. 
• Conoscere la propria nicchia: Le aziende che forniscono software a settori più piccoli non hanno la stessa probabilità di emergere come obiettivi principali per le tecnologie AI dirompenti. In questi mercati ristretti, i clienti potrebbero anche essere più inclini ad affidarsi agli operatori storici per le funzioni di IA che aumentano la produttività, soprattutto se la base di utenti è costituita da piccole e medie imprese. 
• Sistemi d'azione: La forza dimostrata dall'IA nel recupero, nella sintesi e nell'analisi dei dati suggerisce che i prodotti incentrati sui database potrebbero essere più a rischio di interruzione rispetto ai sistemi di azione. 

I fornitori di soluzioni software consolidate, utilizzate in modo massiccio nella progettazione industriale e di prodotto, ad esempio, soddisfano tutti e tre questi requisiti in misura variabile. Queste aziende hanno il potenziale per utilizzare l'intelligenza artificiale per ottenere significativi guadagni di efficienza per i clienti, automatizzando alcuni aspetti del processo di progettazione e attraverso agenti che notificano agli ingegneri le esigenze di manutenzione o le modifiche dei requisiti. 

Naturalmente, il potenziale di crescita legato all'IA non è l'elemento fondamentale. Idealmente, queste società di software ben posizionate dovrebbero anche negoziare a valutazioni ragionevoli e offrire un'esposizione a fattori di rialzo idiosincratici, come i cambiamenti strategici che potrebbero sbloccare il valore o i potenziali miglioramenti nelle modalità di allocazione del capitale da parte del team di gestione. 

Gli investimenti in AI favoriscono l'intelligenza reale

Con l'accelerazione dell'innovazione e della disruption guidata dall'IA, un approccio d'investimento lungimirante, basato su una profonda comprensione delle singole società e dei settori, può avere una marcia in più rispetto ai portafogli che si basano esclusivamente sulla capitalizzazione di mercato.

Quando si tratta di investire in software, sarà importante identificare i fornitori di applicazioni altamente appiccicose che possono trarre vantaggio dall'IA sia in termini di profitti che di perdite. Lo stesso vale per evitare le aziende di software a rischio di interruzione.