Luglio 2024 / VIDEO
Q&A sull'azionario americano con… Matt Mahon
Il portfolio manager illustra le sue previsioni e aspettative per le small cap statunitensi
Transcript
Da qualche tempo le valutazioni delle small cap sono relativamente interessanti rispetto a quelle delle large cap.
Ma la valutazione da sola non è un catalizzatore per la sovraperformance. È necessaria la valutazione, ma anche i fondamentali.
Negli anni abbiamo assistito a un'inflessione nei fondamentali delle small-cap, con il miglioramento di settori come l'industria e il settore dell'energia rispetto al passato.
Questi fondamentali in evoluzione sostengono molte delle società più piccole e, in aggregato, favoriranno gli utili delle small-cap rispetto ai loro colleghi a grande capitalizzazione, fornendo un vento di coda ai fondamentali di queste aziende.
Oggi troviamo opportunità interessanti nel settore energetico, a causa del calo della produttività energetica, la rivoluzione dello scisto sta creando la necessità di maggiori investimenti nell'industria energetica e nei fornitori che contribuiscono a contrastare il calo della produttività.
Inoltre, stiamo trovando interessanti aree di opportunità nel settore healthcare, in quanto la prossima generazione di medicina si sta affermando in alcune delle aziende più innovative che stanno guidando questo cambiamento.
Stiamo assistendo a una biforcazione estrema in cui alcune parti di un determinato settore stanno ottenendo ottimi risultati, come nel caso delle aziende di AI all'interno dell'universo dei semiconduttori.
Ma all'interno dei semiconduttori, ci sono anche parti che stanno vivendo volumi profondamente recessivi, come l'analogico, i microcontrollori e i diodi.
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Giugno 2024 / INVESTMENT INSIGHTS
Matt Mahon è co-portfolio manager della US Smaller Companies Equity Strategy di T. Rowe Price Investment Management. È vicepresidente e membro dei comitati consultivi d'investimento Small-Cap Stock e Mid-Cap Growth e membro dei comitati consultivi d'investimento Institutional Small-Cap Stock e Institutional Mid-Cap Equity Growth.
