L'impatto della guerra tra Israele e Hamas sui prezzi del petrolio

La guerra tra Israele e Hamas potrebbe avere implicazioni più ampie oltre il Medio Oriente. La situazione è altamente dinamica e il costo umano del conflitto rimarrà giustamente la preoccupazione principale. I nostri pensieri sono rivolti a coloro che sono colpiti da questa tragedia e speriamo che il conflitto venga risolto presto.

L’impatto immediato sui mercati finanziari globali è stato relativamente contenuto. Il rischio principale per l’economia globale è rappresentato dai mercati petroliferi, in particolare se il conflitto si estende ad altre parti della regione. L’aumento dei prezzi del petrolio colpirebbe il potere di spesa dei consumatori e potrebbe potenzialmente alimentare l’inflazione, rendendo le decisioni più complicate per le banche centrali che avevano pianificato di rallentare o sospendere le misure di stretta monetaria. Un periodo prolungato di prezzi energetici elevati potrebbe, ad esempio, convincere alcune banche centrali a mantenere i tassi più alti più a lungo.

I rischi potrebbero rimanere elevati

Nel breve termine, il prezzo del petrolio potrebbe rimanere elevato poiché i mercati valutano l’impatto sulle catene di approvvigionamento delle materie prime. Mentre il rischio diretto del mercato petrolifero potrebbe non sembrare così acuto dal momento che Israele produce una quantità trascurabile delle forniture mondiali di petrolio, il rischio indiretto del mercato petrolifero dal punto di vista dell’offerta è che l’Iran possa essere implicato nella guerra, con conseguente rafforzamento aggressivo delle sanzioni su Esportazioni di petrolio iraniano. Ciò potrebbe spingere i prezzi più in alto, soprattutto considerando che il mercato è già ristretto.

Sebbene l’OPEC abbia la capacità di compensare la perdita delle esportazioni iraniane, non è del tutto chiaro se lo farà, date le complesse dinamiche geopolitiche in Medio Oriente.

Siamo inoltre consapevoli che il conflitto potrebbe avere un impatto sui prezzi del gas naturale nel breve termine. Israele ha indicato la sua intenzione di chiudere i giacimenti di gas naturale e, poiché il paese fornisce circa l’1,5% delle forniture globali, la riduzione potrebbe avere un impatto sui mercati al di fuori della regione. Le pressioni sui prezzi potrebbero avere un impatto sui prezzi del diesel e dei fertilizzanti, che osserveremo attentamente nel prossimo periodo.

La storia mostra che questi conflitti spesso influiscono sui prezzi delle materie prime in periodi di tempo più brevi, ma in genere non sopraffatto i fattori di lungo termine alla base dei cicli delle materie prime. La produttività e le curve dei costi rimangono i fattori chiave dei mercati rialzisti e ribassisti secolari delle materie prime, e ci aspettiamo che rimanga così.

Continuiamo a monitorare la situazione per comprendere gli impatti immediati e a lungo termine sui mercati globali e sui nostri portafogli di investimento.