US All Cap Opportunities Equity

All cap opportunity strategy è una strategia che ci permette di investire in tutto lo spettro di capitalizzazione del mercato e anche in tutto lo spettro stilistico, a seconda delle opportunità che si presentano sul mercato. Il benchmark principale è il Russell 3000 e il nostro obiettivo è cercare di sovraperformare costantemente tale benchmark. Questo significa fare un'oscillazione a zig zag a seconda delle opportunità che si presentano, a volte con una crescita, a volte con una maggiore inclinazione verso il valore del benchmark. La cosa importante da sapere sui quattro pilastri è che si tratta di un quadro di riferimento che utilizzo per selezionare i titoli dal 2011 circa. Lo uso come analista. L'ho usato come gestore di fondi. Quindi ha più di dieci anni di storia alle spalle e io ci credo molto. Per quanto riguarda il funzionamento filosofico del processo dei quattro pilastri, ritengo che i prezzi delle azioni nel breve e medio periodo, diciamo da 1 a 2 anni, siano una funzione tra la domanda e l'offerta. E questo significa che un titolo di alta qualità non sale perché è di alta qualità, ma perché qualcuno lo compra e qualcun altro che lo possiede non vuole venderlo a meno che il prezzo non sia un po' più alto. Ognuno dei quattro pilastri rappresenta quindi un motivo incrementale per cui qualcuno, come me, che fa ricerca fondamentale su un'azione, sia interessato a comprarla. L'obiettivo è quello di mettere insieme il maggior numero possibile di attributi positivi, di ragioni incrementali che spingano qualcuno a comprare un'azione, perché più cose lavorano a vostro favore, più alto sarà il tasso di successo di quell'idea e maggiori saranno le probabilità di successo se seguirete il processo in modo sistematico. Molte persone si basano sul framework dei quattro pilastri e pensano che questo sia un algoritmo e che basti inserire gli input nell'algoritmo per replicare il modello. E quello che direi è che in pratica è molto più difficile farlo di quanto si pensi. Ciascuno dei pilastri ha un giudizio significativo e i punteggi cambiano in tempo reale. Li aggiorno costantemente, almeno una volta al trimestre per ogni titolo che tratto. E credo che il fatto che sia così fluido e mutevole, in un certo senso, sia ciò che lo rende difficile da replicare.