Cómo el auge de la IA está cambiando las reglas del juego para las empresas de software

La industria del software alberga algunos de los modelos de negocio más populares que han surgido en las dos últimas décadas, ya que el cambio hacia la entrega en la nube y las suscripciones ha dado lugar a un fuerte crecimiento, altos márgenes en las ventas incrementales y un aumento de los ingresos recurrentes. 

Sin embargo, la perspectiva de una transformación impulsada por la inteligencia artificial (IA) está en el aire. 

Navegar por estos cambios requiere un planteamiento reflexivo. Será fundamental distinguir entre las empresas de software mejor posicionadas para cosechar los frutos de la IA y las que podrían ver perturbados sus modelos de negocio.

La IA crea oportunidades para determinados operadores de software

El auge de la IA podría ofrecer a los proveedores de software oportunidades para ampliar sus márgenes al tiempo que aumentan sus ingresos. 

• Palanca de costes: Los copilotos y otras herramientas están haciendo que los desarrolladores de software sean mucho más productivos, lo que permite a las empresas reducir sus costes y, potencialmente, ofrecer mejoras y actualizaciones de productos con mayor rapidez.
• Impulsor de ingresos: El lanzamiento de funcionesrelacionadascon la IA podría crear oportunidades para que las empresas de software aumenten el crecimiento de sus ventas. 

La opinión generalizada es que las empresas de software tradicionales deberían tener derecho a ganar debido a sus ventajas de distribución y a la ventaja potencial que supone estar integradas en los datos y procesos de los clientes. 

Hay algo de verdad en esta tesis. Es probable que la inversión necesaria para estructurar adecuadamente los datos heredados y la preocupación por la seguridad y la privacidad condicionen la rapidez y el alcance de la adopción de la IA por parte de las empresas. Estos factores favorecen a los operadores tradicionales, especialmente si están innovando rápidamente en el frente de la IA.

No obstante, la revolución de la IA amplía el abanico de resultados tanto al alza como a la baja para los proveedores de software establecidos. Algunas empresas saldrán reforzadas; otras podrían resultar más propensas a las perturbaciones relacionadas con la IA o al riesgo de ejecución. 

La innovación en IA podría intensificar la competencia para algunos proveedores de software

Es probable que las empresas de software se enfrenten a una competencia cada vez mayor, potencialmente en múltiples frentes.

• Nativos de la IA: Están surgiendo nuevos rivales del universo de las start-ups que no están lastradas por la deuda tecnológica, tanto en términos de sistemas heredados como de la necesidad de proteger un negocio existente. 
• Grandes empresas tecnológicas: las empresas de gran capitalización que están construyendo infraestructuras de IA y las que están desarrollando modelos lingüísticos de gran capacidad también podrían convertirse en formidables competidores. 
• Autoservicio: Las amplias capacidades de los modelos avanzados de IA también facilitan que las empresas   más grandes y con más recursos desarrollen sus propias soluciones, sobre todo para los casos de uso menos complejos.  

Creemos que los posibles disruptores se orientarán hacia mayores grupos de beneficios y mercados a los que dirigirse. 

Hasta ahora, las presiones competitivas han sido más pronunciadas para las empresas especializadas en software utilizado por los representantes de atención al cliente, un área en la que la IA ha hecho incursiones significativas. 

"...la revolución de la IA amplía el abanico de resultados tanto al alza como a la baja para los proveedores de software establecidos."

El desarrollo de la IA agéntica que puede completar las tareas asignadas de forma independiente también puede influir en el nivel de riesgo de desintermediación para las empresas de software establecidas.

¿Captará más valor una red de agentes de IA especializados en tareas o sectores específicos? ¿O se acumulará más en un superagente de IA que funcione como un sistema operativo, extrayendo datos de toda la empresa y ayudando a dirigir las tareas al modelo más apropiado? 

Nuestro punto de vista favorece a los agentes de IA específicos de la industria en este momento. La mayoría de los empleos, y las personas que los desempeñan, son altamente especializados. Los representantes de recursos humanos, por ejemplo, no necesitan un amplio acceso a los datos fuera de las plataformas de software que utilizan para sus tareas cotidianas. 

La IA podría provocar cambios en la monetización del software

La medida en que los aumentos de eficiencia impulsados por la IA se traduzcan en reducciones de personal en los clientes también podría crear incertidumbre para algunas empresas de software. 

La venta de suscripciones basadas en el número de usuarios surgió como el modelo preeminente en la era de la nube. Este planteamiento podría requerir un replanteamiento en la era de la IA, lo que daría lugar a nuevos riesgos y oportunidades.

• Viento en contra de los ingresos: El menor número de usuarios por cliente empresarial podría suponer un obstáculo para el crecimiento de los ingresos de algunas empresas de software. 
• Cambios estratégicos: Vender funciones de IA u ofrecer licencias más caras para toda la empresa podrían ser opciones, al igual que cobrar a los clientes en función de los niveles de uso. 

Cómo evolucionan estos modelos de fijación de precios y sus implicaciones para los beneficios y el flujo de caja libre de las empresas son cuestiones abiertas, especialmente en los mercados finales, donde los aumentos de productividad impulsados por la IA podrían permitir a los clientes hacer más con muchos menos empleados. Las herramientas utilizadas habitualmente por los desarrolladores de software, por ejemplo, son un ámbito en el que esta preocupación ha empezado a surgir a medida que se han afianzado las eficiencias impulsadas por la IA. 

Por otra parte, el cambio de los modelos de fijación de precios podría aportar un valor significativo a algunas empresas de software. Ya tenemos noticias de ejemplos de software empresarial en los que el ahorro de costes laborales del cliente crea margen para que un modelo de ventas basado ene l consumo aumente los ingresos del proveedor por encima de los de una licencia de uso tradicional.

La conducción autónoma se acelera

En cuanto a las historias de crecimiento de la IA disruptiva, la posibilidad de que la conducción autónoma pase del bombo publicitario a la realidad en los próximos años abriría un gran mercado al que dirigirse con una economía convincente. 

La oportunidad en el transporte de larga distancia nos parece uno de los casos de uso de IA más sólidos que han surgido hasta ahora. La escasez de conductores -un problema que probablemente empeorará con el tiempo- ha provocado una inflación de los costes. En nuestra opinión, el ahorro potencial de costes y las mejoras de seguridad que el software de conducción autónoma podría ofrecer frente a los conductores humanos constituyen una propuesta de valor convincente para los clientes. 

"La oportunidad en el transporte de larga distancia nos parece uno de los casos más fuertes de uso de la IA..."

La intensidad competitiva en el muy fragmentado sector del transporte por carretera también parece favorable en relación con el modelo robotaxi. No sólo son varias las empresas que persiguen los robotaxis, sino que las aplicaciones dominantes de viajes compartidos también podrían presentar más batalla para defender su cuota de mercado.

La oportunidad de la IA: Empresas de software muy pegajosas 

También favorecemos a las empresas de software que podrían ser más difíciles de desbaratar para los insurgentes, deberían ser capaces de disfrutar de ahorros de costes impulsados por la IA y parecen bien posicionadas para aumentar los ingresos mediante la venta de soluciones que automatizan los flujos de trabajo para los clientes. 

Los proveedores de software que cumplen estos criterios tienden a presentar ciertas características que podrían ofrecer una atractiva combinación de resistencia y crecimiento a medida que se acelera la revolución de la IA.

• Foso de misión crítica: El software que está en el corazón de los flujos de trabajo de los clientes, especialmente si se basa en un conocimiento significativo de la industria y en datos propios, podría ser difícil de replicar para los disruptores. 
• Conozca su nicho: Las empresas que proporcionan software a industrias más pequeñas no tienen tantas probabilidades de convertirse en los principales objetivos de las tecnologías de IA disruptivas. En estos mercados estrechos, los clientes también pueden estar más inclinados a confiar en los operadores tradicionales para las funciones de IA que mejoran la productividad, especialmente si la base de usuarios se inclina hacia las pequeñas y medianas empresas. 
• Sistemas de acción: La fuerza demostrada por la IA en la recuperación, resumen y análisis de datos sugiere que los productos centrados en bases de datos podrían correr más riesgo de interrupción que los sistemas de acción. 

Los proveedores de soluciones de software consolidadas y muy utilizadas en el diseño industrial y de productos, por ejemplo, cumplen estas tres condiciones en mayor o menor medida. Estas empresas tienen el potencial de utilizar la IA para impulsar mejoras significativas de la eficiencia para los clientes mediante la automatización de algunos aspectos del proceso de diseño y a través de agentes que notifiquen a los ingenieros las necesidades de mantenimiento o los cambios en los requisitos. 

Por supuesto, el potencial de mejora relacionado con la inteligencia artificial no es lo más importante. Lo ideal sería que estas empresas de software bien posicionadas también coticen a valoraciones razonables y ofrezcan exposición a factores alcistas idiosincrásicos, como cambios estratégicos que podrían desbloquear valor o mejoras potenciales en la forma en que el equipo de gestión asigna el capital. 

La inversión en IA favorece la inteligencia real

A medida que se aceleran la innovación y la disrupción impulsadas por la IA, un enfoque de inversión con visión de futuro basado en un profundo conocimiento de las empresas y los sectores individuales puede aventajar a las carteras que se basan únicamente en la capitalización bursátil.

En lo que respecta a la inversión en software, será importante identificar a los proveedores de aplicaciones de gran pegada que pueden beneficiarse de la IA en los resultados principales y finales. Lo mismo cabe decir para evitar que las empresas de software corran el riesgo de sufrir una perturbación.