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Noticias de mercado: conmoción y pánico

Los inversores se tambalean por el nivel de aranceles anunciado el «Día de la Liberación», peor de lo esperado, lo que exacerba aún más los ya elevados niveles de incertidumbre

Abril 2025, Al corriente

Puntos clave
  • La subida de aranceles el «Día de la Liberación» podría empujar a EE.UU. hacia la recesión, elevando los riesgos de inflación y afectando a la confianza de los consumidores.
  • T. Rowe Price está reduciendo la exposición a la renta variable estadounidense debido a la incertidumbre sobre la política comercial, buscando oportunidades en los mercados mundiales.
  • Los inversores se enfrentan a una mayor volatilidad; las repercusiones a largo plazo sobre el orden mundial siguen siendo motivo de preocupación en medio de las actuales tensiones comerciales.

Los inversores se tambalean por el nivel de aranceles anunciado el miércoles, peor de lo esperado, lo que agrava aún más los ya elevados niveles de incertidumbre. Ya sea desencadenando negociaciones o represalias, parece improbable una solución rápida. Mientras las expectativas de crecimiento mundial a corto plazo empeoran, las repercusiones a más largo plazo sobre el orden mundial podrían ser aún más preocupantes.

Lo que sabemos

  • Los tipos arancelarios anunciados el «Día de la Liberación» fueron sorprendentemente más altos de lo esperado. Incluían niveles de «base + recíprocos» por país. Las tasas arancelarias que se están aplicando parecen basarse enteramente en el tamaño del déficit comercial de cada país con EE.UU.

Lo que pensamos

  • Si estos niveles arancelarios persisten durante un período prolongado, es cada vez más probable que lleven a la economía estadounidense a una recesión con riesgo alcista para la inflación, dejando a la Reserva Federal de EE.UU. en una posición precaria.
  • El sentimiento negativo de los consumidores y las empresas, ya de por sí elevado, se intensificará, lo que frenará aún más el gasto y probablemente repercutirá en los mercados laborales.
  • Si bien se busca apaciguar a la base política alineándose con un renacimiento de la fabricación estadounidense, creemos que las tasas arancelarias se eligieron con el objetivo de maximizar la influencia en la negociación.
  • Aunque restamos importancia al riesgo a corto plazo para la economía en favor de las ganancias a largo plazo, es probable que la presión política se intensifique y podría influir en la velocidad de algún tipo de resolución.

Implicaciones para la inversión

  • Mantenemos la cautela, ya que es probable que la volatilidad a corto plazo siga siendo elevada. Hemos procurado disminuir el riesgo moderando la exposición a la renta variable, dado el nivel sin precedentes de incertidumbre en la política comercial.
  • Si persiste la guerra comercial unilateral, la economía estadounidense se enfrenta a un riesgo significativamente mayor que el resto del mundo.
  • Mientras los mercados tratan de reevaluar este mayor nivel de incertidumbre, buscamos oportunidades potenciales en medio de la dislocación.

Unchartered Tariffory

January 2012 to March 2025
Line chart displaying consumer and CEO confidence from 2012 to March 2025, showing fluctuating sentiment amid recent uncertainty.

Sources: Chief Executive Group, Conference Board / Macrobond.

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