Junio 2023 / INVESTMENT INSIGHTS
La IA generativa brinda oportunidades a los inversores, pero no exentas de riesgos
Mirando más allá del bombo mediático para ver oportunidades en los constructores y fabricantes de herramientas.
Puntos clave
- T. Rowe Price están convencidos de que la inteligencia artificial (IA) generativa revolucionará la industria de la inversión.
- Es probable que las firmas tecnológicas de megacapitalización dominen los "modelos fundacionales" sobre los que se asienta la IA, pero otras muchas empresas le darán nueva forma y, a su vez, se verán remodeladas por ella.
- Los fabricantes de chips y otros proveedores de "herramientas" podrían ser los principales beneficiarios de una pujante "carrera armamentística" de IA.
La gente no para de hablar últimamente de inteligencia artificial (IA) y muchas de estas personas ocupan cargos directivos en Silicon Valley. El titular estrella de la última visita anual de nuestra División de Inversiones a Silicon Valley para reunirse con algunos de los principales ejecutivos de la industria tecnológica fue el siguiente: La IA ha alcanzado un punto de inflexión y todo apunta que transformará el panorama del mercado.
Una nueva “carrera armamentística” en el sector tecnológico
El tiempo lo dirá, pero el 30 de noviembre de 2022 podría pasar a los anales como uno de los días más significativos de la historia de la tecnología, quizá incluso a la altura de la presentación del iPhone por Steve Jobs el 29 de junio de 2007. Ese día de noviembre, una pequeña empresa de San Francisco, OpenAI, lanzó ChatGPT, que pronto arrasó en todo el mundo.
Lo que hace especialmente atractivo a ChatGPT es su uso del procesamiento del lenguaje natural y los llamados algoritmos generativos. Estas dos ramas de la IA permiten a ChatGPT sintetizar la información que encuentra en la web, enmarcarla en el contexto de su "discusión" actual con el usuario y, a continuación, reorganizar la información para ofrecer una respuesta. Como indica su nombre, la IA generativa crea contenido nuevo, en lugar de limitarse a ayudar a la percepción y comprensión humanas, como ocurría con las formas anteriores de IA.
Según algunos parámetros, fue el despliegue más rápido de cualquier tecnología en la historia: en una semana, ChatGPT tenía más de 1 millón de usuarios, según estimaciones de OpenAI, mientras que muchos más hacían cola para tener la oportunidad de acceder a la herramienta. Posteriormente, los nuevos datos apuntaron a que había conseguido 100 millones de usuarios en dos meses, un umbral que ninguna aplicación había alcanzado antes con tanta rapidez. A título de referencia, Instagram tardó 30 meses en hacer lo propio.
Según Dom Rizzo, nombrado recientemente gestor único de la cartera de Global Technology Equity Strategy, las grandes firmas tecnológicas de megacapitalización se vieron sorprendidas por la magnitud de la respuesta de los consumidores a ChatGPT. El resultado ha sido lo que él mismo describe como una "carrera armamentística" para adquirir nuevas capacidades de IA y perfeccionar las existentes.
Las innovaciones clave detrás de la IA generativa
Nuestros gestores llevan mucho tiempo haciendo un seguimiento e invirtiendo en la cesta de innovaciones importantes e interrelacionadas que tuvieron que confluir para construir ChatGPT y otros "modelos fundacionales". Entre ellos se encuentran la informática en la nube, los nuevos medios de comunicación eficiente entre sistemas informáticos a través de las denominadas interfaces de programación de aplicaciones (API) y la acumulación de potencia pura de cálculo que hacen posible chips y procesadores cada vez más rápidos.
Asimismo, nuestros gestores y analistas sospechan que una amplia gama de empresas, tanto grandes como pequeñas, pueden beneficiarse del desarrollo de aplicaciones de IA. Y, en nuestra opinión, cualquier tipo de empresa -y sus inversores- deben prestar atención.
En la cultura popular, la IA suele imaginarse como un sistema generalizado que ha reunido toda la información del mundo y es capaz de cualquier cosa, tanto benigna como maligna. Ahora bien, el escenario más probable es un pequeño conjunto de modelos fundacionales masivos que se apoyen sobre miles de interfaces de usuario de IA especializadas, posiblemente diseñadas por otras tantas empresas.
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Junio 2023 / INVESTMENT INSIGHTS
Dominic Rizzo es analista de inversión en la división de Renta variable de T. Rowe Price, enfocado en los valores tecnológicos europeos.
Paul D. Greene es un gestor de carteras y analista de inversiones en la División de Renta Variable estadounidense. Es gestor de cartera de la Estrategia de Comunicaciones y Tecnología de T. Rowe Price.
James Stillwagon es gestor de carteras a en la división de renta variable de EE. UU. Es presidente de la estrategia U.S. Communications & Technology y presidente del Comité Asesor de Inversiones de la estrategia. También es vicepresidente y miembro del Comité Asesor de Inversiones de las estrategias U.S. Large Cap Equity Income and Science & Technology Equity.
Alan Tu es gestor de carteras de la división de Renta variable estadounidense de T. Rowe Price. Es presidente del Comité Asesor de Inversión de la estrategia Global Technology Equity. Anteriormente trabajó como analista de inversión dedicado a las compañías de software del sector tecnológico.
