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März 2020 / POLICY INSIGHTS

„Strategic Investing“-Ansatz von T. Rowe Price hat sich ausgezahlt

Anlagedisziplin erweist sich für Kunden langfristig als vorteilhaft.

ÜBERBLICK

  • Untersuchungen haben gezeigt, dass die Performance aktiver Manager zyklisch sein kann und dass bestimmte Eigenschaften von Managern zu langfristigem Erfolg beitragen können.
  • Wir haben die Performance von 18 diversifizierten aktiven US-Aktienstrategien von T. Rowe Price für institutionelle Kunden überprüft, um zu ermitteln, welchen Mehrwert unser „Strategic Investing“-Ansatz erwirtschaftet.
  • Dabei stellten wir fest, dass die große Mehrheit unserer Strategien über verschiedene Zeiträume nach Abzug von Kosten und Gebühren positive durchschnittliche Überrenditen gegenüber ihrer jeweiligen Benchmark generiert hat.1
  • Unseren Erfolg führen wir auf unsere Bemühungen zurück, uns nicht nur auf Zahlen zu stützen und Veränderungen vorzugreifen. Dies führt unserer Meinung nach zu besseren Entscheidungen und einem umsichtigen Risikomanagement.

 

Die meisten erfahrenen Anleger sind sich der Probleme durch übermäßige Reaktionen auf kurzfristige Markttrends bewusst, die zu enttäuschenden langfristigen Erträgen führen können. Die Kapitalmärkte sind volatil, und Anleger, die Anlagen ausschließlich aufgrund der jüngsten Performance übereilt verkaufen oder kaufen, werden möglicherweise feststellen, dass sie ein größeres Risiko eingegangen sind als erwartet.

Dasselbe Prinzip gilt für aktiv verwaltete Anlagen, deren Ziel ein Wertzuwachs für die Kunden durch Wertpapierauswahl, Sektorrotation, Faktorengewichtung oder andere Techniken ist. Die relative Performance tendiert zur Volatilität, genau wie die Märkte selbst. Die Beurteilung der Manager auf der Basis von Quartals- und selbst Jahresergebnissen kann schwierig und möglicherweise irreführend sein. Erfolgreiche Strategien tragen oft erst nach längerer Zeit Früchte, und antizyklische Entscheidungen machen sich selten sofort bezahlt. Interessante Wachstumschancen können in der Zukunft liegen und nicht umgehend zum Tragen kommen und unterbewertete Unternehmen können monate- oder jahrelang unterbewertet bleiben.

 

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IMPORTANT INFORMATION

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