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März 2020 / POLICY INSIGHTS

Der „Strategic Investing“-Ansatz von T. Rowe Price

Anlagedisziplin erweist sich langfristig als vorteilhaft.

An den Börsen kam es in den letzten 20 Jahren wiederholt zu Phasen hoher Volatilität. Auf zwei kräftige Aktienhaussen in den USA folgten zwei der schlimmsten Baissen der jüngeren Vergangenheit: das Platzen der Internetblase im Jahr 2000 und die globale Finanzkrise, die 2007 ihren Anfang nahm.

Während dieser ganzen Zeit hielt T. Rowe Price diszipliniert am Ansatz des „Strategic Investing“ fest. Wie unsere Analysen zeigen, haben Kunden, die langfristig mit unseren Produkten in US-Aktien investieren, davon profitiert.

Die Erfolgsquoten von T. Rowe Price über 20 Jahre

Analyse von 18 diversifizierten aktiven US-Aktienstrategien von T. Rowe Price für institutionelle Kunden über einen Zeitraum von 20 Jahren bzw. über die Lebensspanne der Strategien
Rollierende Zeiträume vom 31. Dezember 1999 bis zum 31. Dezember 2019

Die Erfolgsquoten von T. Rowe Price über 20 Jahre

Quellen: T. Rowe Price, Russell und Standard & Poor’s (siehe „Wichtige Informationen“); Datenanalyse von T. Rowe Price.

London Stock Exchange Group plc und ihre Konzerngesellschaften (gemeinsam die „LSE Group“). © LSE Group 2020. FTSE Russell ist ein Handelsname einiger Unternehmen der LSE Group. Russell® ist eine Handelsmarke der betreffenden Unternehmen der LSE Group und wird von allen anderen Unternehmen der LSE Group unter Lizenz verwendet. Alle Rechte an den Indizes und Daten von FTSE Russell liegen beim betreffenden Unternehmen der LSE Group, das Eigentümer des Index oder der Daten ist. Weder die LSE Group noch ihre Lizenznehmer haften für etwaige Fehler oder Auslassungen in den Indizes oder Daten, und keine Partei darf sich auf die Indizes oder Daten in dieser Mitteilung verlassen. Ohne ausdrückliche schriftliche Zustimmung des betreffenden Unternehmens der LSE Group ist die Weiterverbreitung von Daten der LSE Group unzulässig. Der Inhalt dieser Mitteilung wird von der LSE Group weder beworben noch gefördert oder unterstützt.

Bitte beachten Sie, dass Wertentwicklungen in der Vergangenheit, auf die hierin Bezug genommen wird, kein verlässlicher Indikator für künftige Erträge sind. Die obigen Angaben zu Rendite und Strategie-Performance stammen aus der Studie „‘Strategic Investing‘-Ansatz von T. Rowe Price hat sich ausgezahlt“ vom Februar 2020.

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.


Langfristig gute Performance

Eine umfassende Studie von T. Rowe Price zeigt, dass wir in den letzten zwei Jahrzehnten unter ganz verschiedenen Marktbedingungen durchweg gute Anlageergebnisse erzielen konnten. Von den 18 diversifizierten aktiven US-Aktienstrategien für institutionelle Kunden, die Gegenstand der Untersuchung waren, übertrafen jeweils 94% ihre Benchmark in der Mehrzahl der rollierenden 3- und 5-Jahreszeiträume, und 100% erzielten eine Outperformance über rollierende 10-Jahreszeiträume.1

Darüber hinaus blieb unsere Performance im Laufe der Zeit tendenziell stark. Von den 18 Strategien erreichten 17 positive aktive Erfolgsquoten in rollierenden 3- und 5-Jahreszeiträumen, und alle 18 Strategien lagen in rollierenden 10-Jahreszeiträumen vorn.2 Bemerkenswerte 94% erzielten positive durchschnittliche Überrenditen in rollierenden 3-, 5- und 10-Jahreszeiträumen, was die Vorteile unseres „Strategic Investing“-Ansatzes klar hervorhebt.

Aktive Erfolgsquoten


Large-Cap-Strategien von T. Rowe Price beweisen ihre Kompetenz

Die Studie hinterfragt die verbreitete Ansicht, aktive Fonds seien nicht in der Lage, am vermeintlich effizientesten Kapitalmarkt der Welt einen Mehrwert zu schaffen. Die Mehrzahl unserer US-Large-Cap-Strategien übertraf die jeweilige Benchmark in allen relevanten Zeiträumen. Langfristiges Denken wurde auch hier belohnt – die Überrenditen unserer Large- und Mid-Cap-Fonds stiegen im Laufe der Zeit.


„Strategic Investing“ – unsere Vorgehensweise

100%
der Strategien hatten positive aktive Erfolgsquoten über rollierende Zeiträume von 10 Jahren
17 von 18
Strategien erzielten positive durchschnittliche Überrenditen in allen untersuchten Zeiträumen

Gründe für unseren Erfolg sind aus unserer Sicht vor allem die sorgfältige Titelselektion und die gründlichen Fundamentalanalysen unseres erfahrenen Investmentteams.

Wir gehen zu den Unternehmen vor Ort und suchen dort nach Antworten auf Fragen, die uns beschäftigen. Über 430 Anlageexperten von T. Rowe Price gewinnen so Informationen aus erster Hand über die Unternehmen, in die wir investieren. Auf dieser Grundlage können sie sich ein fundiertes Urteil darüber bilden, wie sich die Unternehmen wohl in Zukunft entwickeln werden.3

Erfahrung ist ebenfalls eine entscheidende Komponente unseres Erfolgs. Unsere kompetenten Portfoliomanager sind im Durchschnitt bereits seit 23 Jahren in der Branche tätig und seit 18 Jahren bei T. Rowe Price (Stand 31. Dezember 2019).

Unabhängige wissenschaftliche Untersuchungen bestätigen unseren Ansatz: Aktive Aktienfonds sind insgesamt in der Lage, profitable Ergebnisse (vor Kosten) zu erzielen. Das liegt zum Teil an ihrer Fähigkeit, fundamentale Veränderungen vorherzusagen, die Einfluss auf die Gewinnentwicklung von Unternehmen haben können.4 Tendenziell bergen dabei die Portfolios von stabilen, erfahrenen Investmentteams geringere Risiken.5

Unsere Studie zeigt, dass ein geschicktes Management dazu beitragen kann, unter schwierigen Marktbedingungen die richtigen Entscheidungen zu treffen.

Langfristiges Denken zahlt sich aus

Wir warten nicht auf Veränderungen, sondern versuchen im Interesse unserer Kunden, uns schon früh richtig zu positionieren. Unsere Mitarbeiter denken unabhängig, aber handeln gemeinsam. Dadurch sind wir in der Lage, schnell zu reagieren und kurzfristige Marktschwankungen zu nutzen – wir können aber auch beschließen, bestehende Positionen unverändert zu lassen.

Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Erträge.

Weitere Informationen zur vollständigen Analyse finden Sie unter troweprice.de/results.

Wichtige Informationen

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