Warum T. Rowe Price bei Schwellenländeranleihen?

September 2018
Benjamin Robins , Portfolio Specialist

Dies ist eine Anlageklasse, mit der Anleger bessere Renditen erzielen können als mit den meisten anderen Segmenten festverzinslicher Anlagen und vielen Aktiensegmenten, wenn sie bei ihrer Anlage richtig vorgehen. Wir haben einen systematischen Prozess, den wir bei der Auswahl von Ländern und Unternehmensanleihen anwenden; wir haben sehr erfahrene Mitarbeiter, die diesen Prozess umsetzen; unsere Analysten verbringen viel Zeit vor Ort und verfolgen die Nachrichten über die Unternehmen und Anleihen, für deren Analyse sie zuständig sind, sehr genau.

 

Wir suchen nach spezifischen Situationen, in denen wir fundamentale Verbesserungen in Ländern oder bei Unternehmen erkennen können, die sich auf ihre Anleihen positiv auswirken werden. Die Empfehlung [der Analysten] wird dann durch ein systematisches Rahmenwerk bewertet, wobei sehr genau auf die Risikoallokation geachtet wird. Wir wollen sicherstellen, dass wir ein Portfolio aufbauen, mit dem wir alle länder- und titelspezifischen Faktoren nutzen können, die zu einer Outperformance für unsere Kunden beitragen könnten, und dass wir gleichzeitig breite systematische Risiken und das Eingehen einzelner Positionen vermeiden, die der Wertentwicklung in einem bestimmten Performancezeitraum zugutekommen oder sie zunichtemachen könnten.

 

Ich denke, es gibt mehrere Faktoren, die zu einer effizienten Zusammenarbeit im Team beitragen. Der erste ist meiner Meinung nach, dass dies ein Unternehmen ist, in dem die Mitarbeiter aufgrund ihres kulturellen Hintergrunds die Bereitschaft zur Zusammenarbeit mitbringen. Sie ist ein wichtiger Wert für das Unternehmen und ich finde, man sieht es an der Art und Weise, wie jeder einzelne seine Aufgaben erledigt. Speziell das Team für Schwellenländeranleihen ist eine Gruppe von Menschen, die seit mehreren Jahren eng zusammenarbeiten. Das heißt, egal an welchem Ort der Welt sie sich zu einem bestimmten Zeitpunkt befinden mögen, glaube ich, dass es ihnen immer einen gewissen Halt gibt, zu wissen, dass sie mit ihren Kollegen ständig in Kontakt sind. Ob sie zusammen reisen, ob sie getrennt reisen, ob sie mit ihren Kollegen aus dem Aktiensegment verreisen, es gibt immer einen regen Austausch von Informationen. Dies kann im Rahmen von formellen Sitzungen oder Videokonferenzen sein, es kann im Rahmen des gemeinsamen Besuchs von Konferenzen oder eines Landes sein oder im Rahmen des laufenden, formloseren Austauschs per E-Mail oder Telefon, der rund um die Uhr stattfindet, wenn neue Meldungen über die Titel, die wir halten, eingehen.

 

Wichtige Risiken– Die folgenden Risiken sind von wesentlicher Bedeutung für die in diesen Dokumenten behandelte Strategie.

Transaktionen mit Wertpapieren, die auf Fremdwährungen lauten, sind Wechselkursschwankungen ausgesetzt, die sich auf den Wert einer Anlage auswirken können. Die Erträge können aufgrund von Veränderungen der marktbezogenen, politischen und wirtschaftlichen Bedingungen stärker schwanken als an anderen, besser entwickelten Märkten. Schuldtitel können durch eine Verschlechterung der Finanzierungsbedingungen infolge von Ratingherabstufungen oder Ausfällen belastet werden, die sich auf den Wert einer Anlage negativ auswirken können.

 

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Wichtige Informationen

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