Wir präsentieren den U.S. High Yield Bond Fund

April 2018
Kevin Loome

Wir präsentieren den T. Rowe Price Funds SICAV—U.S. HIGH YIELD BOND FUND

 

Das Ziel dieser Strategie ist ein „Fonds für alle Fälle“. Das heißt, wir streben unabhängig von den Bedingungen am Markt für Unternehmensanleihen gute Erträge für unsere Anleger an. Wir können in begrenztem Umfang zwar auch in andere Arten von Wertpapieren wie Wandelanleihen, Aktien und Titel von Nicht-US-Unternehmen investieren, jedoch soll diese Strategie in erster Linie auf die USA ausgerichtet bleiben: in Hochzinsanleihen und bar getilgten Anleihen. Im Allgemeinen entsprachen im Laufe der Jahre stets rund 90% des Portfolios dieser Vorgabe.

 

Unsere Markteinschätzung: Weltweit begeben rund 1700 und in den USA, je nach zugrunde gelegter Benchmark, rund 1200 Unternehmen Hochzinsanleihen. Der Grundgedanke bei diesem Fonds ist, den Fokus vor allem auf Chancen in den USA zu legen, wo der Markt für Hochzinsanleihen eine lange Tradition hat.

 

Das Schöne an diesem Fonds, dass wir flexibel auch in andere Wertpapiere investieren können: bis zu 20% in nicht auf US-Dollar lautende Wertpapiere oder auch bis zu 20% in Instrumente wie Wandelanleihen, Derivate, Schwellenländeranleihen, Unternehmensanleihen und sogar in Investment-Grade-Anleihen, die wir für attraktiv halten. Traditionell haben wir das Portfolio so verwaltet, dass diese „sonstigen Instrumente“ nur ca. 10% der Strategie ausmachen.

 

Unsere Strategie ist eine reine Hochzinsstrategie, die überwiegend aus Hochzinsanleihen in US-Dollar besteht. Der Fonds ist zudem insofern ein „Fonds für alle Fälle“, als wir uns defensiv aufstellen können, wenn wir glauben, dass wir uns in einer extremen Phase des Kreditzyklus befinden. Gegebenenfalls können wir aber auch eine sehr offensive Ausrichtung wählen.

 

Im Allgemeinen investieren wir nicht stark in Derivate. Der Grund dafür ist, dass Credit Default Swaps (CDS) auf viele der kleineren Unternehmen, in die wir gern investieren, schlicht nicht verfügbar sind. Zudem halten wir den Markt für recht illiquide.

WICHTIGSTE RISIKEN

Folgende Risiken sind für den Fonds von wesentlicher Bedeutung (alle mit diesem Produkt verbundenen Risiken entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt): Kreditrisiko – eine Anleihe oder ein Geldmarktinstrument könnte an Wert verlieren, wenn sich die Finanzlage des Emittenten verschlechtert. Ausfallrisiko – die Emittenten bestimmter Anleihen könnten nicht mehr in der Lage sein, Zahlungen für ihre Anleihen zu leisten. Zinsrisiko – bei steigenden Zinssätzen sinkt im Allgemeinen der Wert von Anleihen. Dieses Risiko ist im Allgemeinen größer, je länger die Laufzeit und je höher die Kreditqualität eines Anleiheinvestments ist. Liquiditätsrisiko – es kann passieren, dass ein Wertpapier schwierig zu bewerten oder nicht ohne Weiteres zum gewünschten Zeitpunkt oder zum gewünschten Preis verkäuflich ist.

 

Wichtige Informationen

Die Fonds sind Teilfonds der T. Rowe Price Funds SICAV, einer luxemburgischen Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, die von der Commission de Surveillance du Secteur Financier zugelassen ist und die Kriterien eines Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren („OGAW“) erfüllt. Vollständige Einzelheiten zu den Zielen, der Anlagepolitik und den Risiken sind im Verkaufsprospekt enthalten, der neben den wesentlichen Informationen für den Anleger in englischer Sprache und in einer Amtssprache jedes Rechtsgebiets, in dem die Fonds für den öffentlichen Vertrieb zugelassen sind, zusammen mit den Jahres- und Halbjahresberichten (gemeinsam die „Fondsdokumente“) erhältlich ist. Anlageentscheidungen dürfen nur auf der Grundlage der Fondsdokumente getroffen werden, die kostenlos beim örtlichen Vertreter, der örtlichen Informations-/Zahlstelle oder bei autorisierten Vertriebspartnern sowie auf www.troweprice.com erhältlich sind.

Diese Dokumente dienen nur allgemeinen Informationszwecken. Diese Unterlagen dienen nicht der Beratung und verpflichten sich nicht, Beratung irgendwelcher Art zu liefern, einschließlich treuhänderischer Anlageberatung. Potenziellen Anlegern wird empfohlen, vor einer Anlageentscheidung unabhängige Rechts-, Finanz- und Steuerberatung wahrzunehmen. Die T. Rowe Price-Unternehmensgruppe einschließlich T. Rowe Price Associates, Inc. und/oder deren verbundene Unternehmen beziehen Einkommen aus den Anlageprodukten und -dienstleistungen von T. Rowe Price. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung. Der Wert einer Anlage sowie die mit dieser erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Anleger erhalten ihr ursprünglich investiertes Kapital möglicherweise nicht in voller Höhe zurück.

Die Dokumente stellen keinen Vertrieb, kein Angebot, keine Einladung oder persönliche oder allgemeine Empfehlung bzw. Aufforderung zum Verkauf oder Kauf von Wertpapieren in beliebigen Rechtsgebieten oder zur Ausübung irgendeiner Anlageaktivität dar. Die Dokumente wurden von keiner Aufsichtsbehörde in beliebigen Rechtsgebieten überprüft. Die in den Dokumenten enthaltenen Informationen und Meinungen stammen aus Quellen, die wir für zuverlässig und aktuell halten; die Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Quellen können wir jedoch nicht garantieren. Es kann nicht garantiert werden, dass sich die erstellten Prognosen bewahrheiten werden. Die in diesen Dokumenten enthaltenen Ansichten sind zum 31. März 2018 aktuell und können sich ohne Vorankündigung ändern. Diese Ansichten können von denjenigen anderer Unternehmen und/oder Partner der T. Rowe Price-Gruppe abweichen. Die Dokumente dürfen unter keinen Umständen ohne die Genehmigung von T. Rowe Price ganz oder auszugsweise kopiert oder weiterverteilt werden.

Die Dokumente sind nicht zur Verwendung durch Personen in Rechtsgebieten bestimmt, in denen die Verteilung der Dokumente untersagt oder eingeschränkt ist. In bestimmten Ländern sind die Dokumente auf Anfrage erhältlich. Die Dokumente sind in keinem Rechtsgebiet zur Verteilung an Privatanleger bestimmt.

 

201804-476091 

Wichtige Informationen

Das vorliegende Dokument dient nur zu allgemeinen Informationszwecken. Es ist in keiner Weise als (Anlage-) Beratung zu verstehen (auch nicht in treuhänderischem Sinne), und potenziellen Anlegern wird empfohlen, vor einer Anlageentscheidung unabhängigen rechtlichen, finanziellen und steuerlichen Rat einzuholen. Die T. Rowe Price-Unternehmensgruppe, zu der auch T. Rowe Price Associates, Inc. und/oder deren verbundene Gesellschaften gehören, erzielen Einnahmen mit Anlageprodukten und -dienstleistungen von T. Rowe Price. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Erträge. Der Wert einer Anlage sowie die mit dieser erzielten Erträge können sowohl steigen als auch sinken. Es ist möglich, dass Anleger weniger zurückbekommen als den eingesetzten Betrag.

Das vorliegende Dokument stellt weder ein Angebot noch eine persönliche oder allgemeine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren in irgendeinem Land oder Hoheitsgebiet beziehungsweise zur Durchführung bestimmter Anlageaktivitäten dar. Das Dokument wurde von keiner Aufsichtsbehörde irgendeines Landes oder Hoheitsgebiets geprüft.

Die hierin geäußerten Informationen und Ansichten wurden aus oder anhand von Quellen gewonnen, die wir als zuverlässig und aktuell erachten; allerdings können wir die Richtigkeit oder Vollständigkeit nicht garantieren. Wir übernehmen keine Gewähr dafür, dass sich Vorhersagen, die möglicherweise getätigt werden, bewahrheiten werden. Die hierin enthaltenen Einschätzungen beziehen sich auf den jeweils angegebenen Zeitpunkt und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern; diese Einschätzungen unterscheiden sich möglicherweise von denen anderer Gesellschaften und/oder Mitarbeiter der T. Rowe Price-Unternehmensgruppe. Unter keinen Umständen dürfen das vorliegende Dokument oder Teile davon ohne Zustimmung von T. Rowe Price vervielfältigt oder weiterverbreitet werden.

Das Dokument ist nicht zum Gebrauch durch Personen in Ländern oder Hoheitsgebieten bestimmt, in denen seine Verbreitung untersagt ist oder Beschränkungen unterliegt. In bestimmten Ländern wird es nur auf spezielle Anforderung zur Verfügung gestellt.

Das Dokument ist nicht für Privatanleger bestimmt, unabhängig davon, in welchem Land oder Hoheitsgebiet diese ihren Wohnsitz haben.