Mehrwert schaffen mit unserem Ansatz für strategisches Anlegen

T. Rowe Price

Wir haben 18 diversifizierte aktive US-Aktienstrategien von T. Rowe Price über einen Zeitraum von 20 Jahren oder deren Lebensdauer mit ihren Benchmarks verglichen.1

 

Unsere Ergebnisse

Die Studie hat die Performance von 18 diversifizierten aktiven US-Aktienstrategien, nach Abzug von Gebühren und Handelskosten, über mehrere gleitende Zeiträume in der Zeit vom 31.12.1997 bis zum 31.12.2017 mit ihrer jeweiligen Benchmark verglichen.

 

Angaben zur Wertentwicklung in der Vergangenheit in diesem Dokument sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Performance. Weitere Informationen unter troweprice.com/active.

 

 

Längere Horizonte, höhere Erträge

Aus scheinbar relativ geringen Überschussrenditen können mit der Zeit beachtliche Erträge werden.

 

 

Durchschnittliche annualisierte zeitgewichtete Überschussrenditen für Strategien von T. Rowe Price, nach Abzug der Gebühren (über gleitende 10-Jahreszeiträume)

Hypothetisches US-Large-Cap-Aktienportfolio

Der Wert einer Anlage in Höhe von USD 10 Mio. in einem US-Large-Cap-Aktienportfolio von T. Rowe Price hätte über einen Zeitraum von 20 Jahren bis zum 31.12.2017 auf mehr als USD 51 Mio. anwachsen können – fast USD 11,8 Mio. mehr als bei dem gewichteten Benchmark-Portfolio. Der Gesamtwert für T. Rowe Price zeigt die Entwicklung eines gleichgewichteten hypothetischen Portfolios der zehn in unserer Studie enthaltenen Aktienstrategien für US-Large-Caps, das monatlich neu gewichtet und mit der gewichteten Kombination der jeweiligen Benchmarks verglichen wird.

 

Die oben angegebenen Daten sind hypothetischer Art und werden nur zur Veranschaulichung und Information wiedergegeben. Die Grafik dient nicht dazu, zukünftige Ereignisse zu prognostizieren oder vorherzusagen, sondern soll vielmehr die Fähigkeiten von T. Rowe Price bei der Verwaltung von Vermögenswerten in diesem Anlagestil darstellen. Sie spiegelt nicht die tatsächlichen Erträge eines Portfolios oder einer Strategie wider. Bestimmte Annahmen werden zum Zwecke der Modellbildung getroffen, und es kann nicht zugesichert oder garantiert werden, dass die getroffenen Annahmen angemessen sind oder dass alle Annahmen, die bei der Ermittlung der hypothetischen Erträge verwendet wurden, angegeben oder vollständig berücksichtigt wurden. Veränderungen an den Annahmen können wesentliche Auswirkungen auf die dargestellten hypothetischen Erträge haben. Die angegebenen Daten geben die Analyse des Managers zum 31.12.2017 wieder und können sich mit der Zeit ändern. Managementgebühren, Transaktionskosten, Steuern, etwaige Auslagen und die Auswirkungen der Inflation werden nicht berücksichtigt und würden die Erträge mindern. Die von Kunden tatsächlich erzielten Ergebnisse können erheblich von den hypothetischen Darstellungen abweichen. Diese Informationen verstehen sich nicht als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Wertpapiers. Alle Angaben in US-Dollar.

 

Strategisches Anlegen – mehr als nur Zahlen

 

1 Die Studie erstreckte sich bei älteren Strategien über die letzten 20 Jahre bis Ende Dezember 2017 oder bei neueren Strategien über den Zeitraum seit Auflegung. Sie analysierte 18 der 29 institutionellen diversifizierten aktiven US-Aktienstrategien, die T. Rowe Price derzeit als Berater unterstützt. Wenn ein Portfoliomanager mehrere Strategien innerhalb eines Anlagestils für Unteranlageklassen verwaltete (z.B. US-Small-Cap-Wachstumswerte), haben wir nur die Strategie mit dem höchsten verwalteten Vermögen berücksichtigt, um eine doppelte Zählung zu vermeiden. Zu den Referenzindizes zählten: S&P 500, Russell 1000 Growth, Russell 2000 Growth, Russell 1000 Value, Russell 2000 Value, Russell 2500, Russell 2000, Russell Midcap Growth und Russell Midcap Value.
 

2 Mitarbeiter im Anlagebereich, Stand: 31.12.2017. Unter anderem 104 Portfolio Manager, 24 Associate Portfolio Manager, 148 Investment Analysts, 47 Associate Analysts, 10 Multi-Asset-Spezialisten, 3 spezialisierte Analysten, 2 Strategen und 17 Senior Manager.
 

3 Stand: 31.12.2017.

Zur T. Rowe Price Unternehmensgruppe gehören T. Rowe Price Associates, Inc., T. Rowe Price International Ltd, T. Rowe Price Hong Kong Limited, T. Rowe Price Singapore Private Ltd. und T. Rowe Price (Canada), Inc. Das „T. Rowe Price Portfolio“ ist ein gleichgewichtetes und monatlich neu gewichtetes Portfolio der in unserer Studie enthaltenen Komponenten der T. Rowe Price US-Large-Cap-Strategie. Vom 31.12.1997 bis zum 31.05.1999 beinhaltete es: die Strategien US Growth Stock, US Large-Cap Equity Income, US Capital Appreciation, US Dividend Growth Equity, US Large-Cap Core Growth Equity, US Value Equity und US Large-Cap Value Equity Composite (jeweils zu einem Siebtel). Vom 31.05.1999 bis zum 30.04.2000 wurden die vorgenannten Strategien um US Structured Research Equity ergänzt (Gewichtung jeweils ein Achtel). Vom 30.04.2000 bis zum 30.11.2001 wurden die vorgenannten Strategien um US Multi-Cap Growth Equity ergänzt (Gewichtung jeweils ein Neuntel). Vom 30.11.2001 bis zum 31.12.2017 wurden die vorgenannten Strategien um US Large-Cap Growth Equity ergänzt (Gewichtung jeweils ein Zehntel). Die Benchmarkdaten wurden auch monatlich neu gewichtet; die Gewichtungen spiegelten die Komponenten des T. Rowe Price Portfolios wider. Vom 31.12.1997 bis zum 31.05.1999 waren die Benchmarks: Russell 1000 Growth (zwei Siebtel), S&P 500 (zwei Siebtel) und Russell 1000 Value (drei Siebtel); vom 31.05.1999 bis zum 30.4.2000: Russell 1000 Growth (ein Viertel), S&P 500 (drei Achtel) und Russell 1000 Value (drei Achtel); vom 30.04.2000 bis zum 30.11:2001: Russell 1000 Growth (ein Drittel), S&P 500 (ein Drittel) und Russell 1000 Value (ein Drittel);vom 30.11.2001 bis zum 31.12.2017: Russell 1000 Growth (zwei Fünftel), S&P 500 (drei Zehntel) und Russell 1000 Value (drei Zehntel). Es wurden keine Neugewichtungskosten angesetzt.
 

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WICHTIGSTE RISIKEN

Folgende Risiken sind für die hierin dargestellten Strategien von wesentlicher Bedeutung:

Transaktionen mit Wertpapieren, die auf Fremdwährungen lauten, sind Wechselkursschwankungen ausgesetzt, die sich auf den Wert einer Anlage auswirken können. Die Strategien unterliegen der für Anlagen in Aktien typischen Volatilität und ihr Wert kann stärker schwanken als bei Strategien, die in ertragsorientierten Wertpapieren anlegen. Der Value-Ansatz ist mit dem Risiko verbunden, dass der Markt den wahren Wert eines Wertpapiers lange Zeit nicht erkennt oder dass ein als unterbewertet beurteiltes Wertpapier tatsächlich angemessen bewertet ist. Es besteht ein erhöhtes Risiko, wenn eine Strategie sowohl Growth- als auch Value-Ansätze verfolgen kann. Bestimmte Strategien sind Sektorkonzentrationsrisiken ausgesetzt und anfälliger für Entwicklungen, die diese Sektoren betreffen, als Strategien mit einem breiter gefassten Mandat. Die Risiken bei Anlagen in kleinen Unternehmen sind größer als die Risiken, die gewöhnlich mit Anlagen in großen Unternehmen verbunden sind, da die Produktlinien, Märkte und finanziellen Mittel von kleinen Unternehmen häufig begrenzt sind.

 

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Wichtige Informationen

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