Strategie für US-Hochzinsanleihen – was ist bei uns anders

April 2018
Kevin Loome

Strategie für US-Hochzinsanleihen – was ist bei uns anders?

Unser Team und unsere Strategie haben sich über die Jahre hinweg in mehreren Punkten von der Konkurrenz abgehoben:

  1. Unser Team verfügt im Vergleich zu den meisten unserer Konkurrenten über große Erfahrung. Der Schwerpunkt der Strategie ist sehr wichtig; daher konzentriert sich unser Team ausschließlich auf den Markt für Hochzinsanleihen.

  2. Wir verfolgen insofern eine sehr fokussierte Strategie, als sie eine hohe Konzentration aufweist. Ich denke, dies ist in all den Jahren ein sehr gutes Unterscheidungsmerkmal gewesen. Alpha haben wir eindeutig durch eine konzentrierte Auswahl an Unternehmensanleihen generiert.

  3. Wir beschränken uns nicht auf einen Teil des Spektrums an Unternehmensanleihen, eine Region oder eine Art von Vermögenswerten. Wir filtern Unternehmen nicht und schließen nicht die Hälfte des Anlageuniversums durch irgendeine Art von Screening-Mechanismus aus. Unsere Philosophie besagt, für alle Chancen offen zu sein, die sich bieten, sodass wir für diese Strategie möglichst viele Alpha-Quellen nutzen können.

 

Ich glaube, dieser Schwerpunktsetzung, Konzentration und Erfahrung ist es zu verdanken, dass wir einige schwierigere Phasen im Kreditzyklus gut überstehen und zugleich anhand unserer Bottom-up-Auswahl an Unternehmensanleihen einen Mehrwert schaffen konnten.

 

WICHTIGSTE RISIKEN

Folgende Risiken sind für die hierin dargestellte Strategie von wesentlicher Bedeutung:

Kreditrisiko – eine Anleihe oder ein Geldmarktinstrument könnte an Wert verlieren, wenn sich die Finanzlage des Emittenten verschlechtert. Ausfallrisiko – die Emittenten bestimmter Anleihen könnten nicht mehr in der Lage sein, Zahlungen für ihre Anleihen zu leisten. Zinsrisiko – bei steigenden Zinssätzen sinkt im Allgemeinen der Wert von Anleihen. Dieses Risiko ist im Allgemeinen größer, je länger die Laufzeit und je höher die Kreditqualität eines Anleiheinvestments ist. Liquiditätsrisiko – es kann passieren, dass ein Wertpapier schwierig zu bewerten oder nicht ohne Weiteres zum gewünschten Zeitpunkt oder zum gewünschten Preis verkäuflich ist.

 

Wichtige Informationen

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